20220313-国盛证券-农林牧渔行业周报_猪价跌势不改二批收储开启_继续重视猪周期左侧布局_16页_1mb

农林牧渔行业分析总结

核心内容概览

本报告聚焦于2022年3月农林牧渔行业走势，重点分析生猪、禽类、肉牛养殖及动保、种业等板块的市场表现、行业数据与投资建议。

主要观点与关键信息

生猪板块

• 猪价走势：2022年2月28日全国外三元生猪价格为12.5元/千克，同比下跌54.38%；3月11日22省市生猪均价为12.25元/千克，同比下跌3.7%。
• 养殖亏损：外购仔猪养殖利润亏损193.50元/头，自繁自养亏损517.85元/头，连续12周亏损。
• 收储政策：3月7日中央启动第二批3.8万吨猪肉收储，但价格托底作用有限。
• 行业趋势：预计2022年上半年猪价上行概率较小，养殖深度亏损延续，产能去化将持续。
• 投资建议：建议关注温氏股份、傲农生物、新五丰、牧原股份、天邦股份、巨星农牧等企业。

禽类板块

• 鸡价走势：黄羽鸡价格止跌回升，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价分别为6.28元、6.72元、8.49元、8.23元/500g，周环比变动分别为6.44%、-3.03%、-1.62%、+6.06%。
• 供给支撑：黄羽鸡父母代存栏已下降至2018年正常水平，供给收缩对鸡价形成支撑。
• 投资建议：重点推荐立华股份，建议关注温氏股份、湘佳股份。

肉牛养殖

• 政策背景：2020年国务院提出年牛羊肉自给率保持在85%左右的目标，行业供需缺口较大。
• 投资建议：关注肉牛规模化养殖机遇，建议关注鹏都农牧。

动保板块

• 政策影响：新版GMP即将实施，兽用生物制品市场化趋势明显。
• 市场变化：饲料“禁抗”政策推动高端治疗类兽药需求增长。
• 行业优化：行业准入门槛提高，竞争格局优化。
• 投资建议：重点推荐中牧股份，建议关注生物股份、回盛生物、瑞普生物。

种业板块

• 政策支持：1号文件与两会报告再次强调粮食安全与种业振兴。
• 行业变化：《种业振兴行动方案》通过，《种子法》修订提升玉米等品种审定标准。
• 投资建议：关注具有品种与研发优势的行业龙头，建议关注登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。

重点标的推荐

行业数据与市场动态

初级农产品价格

• 大豆：现货价5338.95元/吨，周环比上涨1.93%，同比上涨7.15%。
• 玉米：现货价2806.47元/吨，周环比上涨0.97%，同比下跌5.64%。
• 豆粕：现货价4966.57元/吨，周环比上涨4.47%，同比上涨44.21%。
• 小麦：现货价3199.44元/吨，周环比下跌2.31%，同比上涨23.50%。

疫苗批签发数据

• 口蹄疫疫苗：批签发数量波动，反映市场动态。

政策与市场动态

• 饲料涨价：部分饲料企业开启第三轮涨价，发改委加强保供稳价。
• 收储政策：中央启动第二批3.8万吨猪肉收储，但效果有限。
• 上市猪企数据：12家猪企2月出栏量环比下降，6家同比下降，显示行业承压。

风险提示

1. 突发疫病或自然灾害：可能对养殖行业造成较大影响。
2. 新冠疫情反复：对活畜禽运输与销售有持续影响。
3. 政策落地不及预期：政策变动可能影响行业发展预期。

投资建议总结

• 生猪：建议关注温氏股份、牧原股份、天邦股份、巨星农牧等。
• 禽类：重点推荐立华股份，建议关注温氏股份、湘佳股份。
• 肉牛：建议关注鹏都农牧。
• 动保：重点推荐中牧股份，建议关注生物股份、回盛生物、瑞普生物。
• 种业：建议关注登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。