20210522-安信证券-农林牧渔行业第19周周报_市场需求低迷_猪价跌势延续_17页_2mb

第19周周报总结：市场需求低迷猪价跌势延续

核心内容

本周农业板块整体表现疲软，生猪、禽类、饲料及农产品价格均呈现下跌趋势，同时部分行业如林业出现显著上涨。生猪养殖利润持续下降，饲料产量增长，玉米和大豆市场受供需变化影响波动明显。此外，行业政策和企业动态也对市场产生影响，例如转基因商业化进程加快、动保企业批签发量增长、上市公司动作频繁等。

主要观点

• 猪价持续下跌：本周全国瘦肉型猪出栏均价为18元/公斤，环比下降6.3%，同比下降35.69%。生猪产能恢复至正常水平，供给端压力增大，而需求端疲软，导致猪价持续走低。
• 饲料产量增长：2021年4月全国饲料总产量同比增长18.5%，其中豆粕和蛋禽饲料产量增长显著，反映养殖业逐步恢复。
• 大豆市场波动：美豆期价上涨，国内豆粕价格跟随上涨，但受玉米种植面积增加和大豆改种玉米影响，国内大豆供应紧张局面有所缓解。
• 玉米供给增加：2021/22年度玉米种植面积和产量预计增长，玉米价格预计基本维稳，局部地区可能偏强。
• 养殖利润压缩：猪粮比降至6.57，自繁自养盈利下降至249.68元/头，养殖利润受到猪价下跌影响。
• 动保企业表现亮眼：4月头部动保企业批签发量同比增长35.2%，其中生物股份增长最快，达43.5%，行业复苏带动动保市场扩容。
• 转基因商业化加快：政策支持下，转基因大豆和玉米商业化进程加速，种业龙头如隆平高科、大北农值得关注。
• 农业政策动态：农业农村部与多地签署合作协议，推进农业高质量发展，同时加强农业贸易预警体系，提升产业安全。

关键信息

生猪产业链

• 猪价：全国出栏肉猪均价为19.34元/kg，环比下降10.26%；猪肉均价为32.44元/kg，环比下降4.00%。
• 仔猪价格：三元仔猪均价为85.33元/kg，环比下降2.14%。
• 养殖盈利：自繁自养头均盈利为249.68元/头，环比下降53.55元。
• 能繁母猪存栏：4月份能繁母猪存栏量环比增长1.1%，同比增长23.0%，接近正常水平。

禽类产业链

• 肉鸡成本价：出栏成本价为4.53元/斤，环比上涨2.49%。
• 肉毛鸡价格：全国肉毛鸡均价为4.45元/斤，环比下降0.45%。
• 白条鸡价格：保持稳定，为15.00元/公斤。
• 肉鸡养殖利润：为0元/公斤，与上周持平。
• 鸡蛋价格：批发价为9.16元/公斤，环比下降0.54%；鸡蛋期货价格为4,716元/500公斤，环比下降3.16%。

大豆产业链

• 豆粕价格：全国均价为3,603.71元/吨，环比下降0.69%。
• 豆油价格：全国均价为9,515.26元/吨，环比下降2.71%。
• 进口大豆价格：港口分销价为2,870元/吨，与上周持平。
• 大豆压榨利润：进口大豆油厂压榨利润为1,770元/吨，环比下降38.82%。

玉米产业链

• 玉米淀粉价格：山东潍坊价格为3,530元/吨，与上周持平；吉林长春价格为3,350元/吨，与上周持平。
• 赖氨酸价格：保持稳定，为10,120元/吨。
• 苏氨酸价格：为10,866.67元/吨，环比下降6.46%。
• 蛋氨酸价格：为21,650元/吨，环比下降2.04%。
• 玉米产量：预计2021/22年度玉米总产量为2.72亿吨，同比增长4.3%。

小麦产业链

• 小麦收购价格：郑州价格为2,540元/吨，与上周持平；广州价格为2,700元/吨，环比上涨1.12%。
• 面粉批发价：保持稳定，为3.30元/公斤。

糖产业链

• 白糖现货价格：柳州价格为5,630元/吨，环比下降0.53%。
• 白糖期货价格：为5,639元/吨，环比下降0.46%。
• 巴西糖利润：配额内利润为3,814元/吨，环比上涨2.14%；配额外利润为4,869元/吨，环比上涨2.23%。

棉花产业链

• 棉花价格：为15,854.62元/吨，环比下降0.18%。
• 棉籽价格：为2,770元/吨，环比上涨0.36%。
• 棉油价格：为9,120元/吨，环比下降0.11%。
• 棉粕价格：为3,093.33元/吨，环比上涨2.84%。

水产产业链

• 草鱼、鲫鱼、鲈鱼：价格保持稳定。
• 罗非鱼：价格为17.9元/公斤，与上周持平。
• 鲤鱼：价格为16.97元/公斤，环比上涨1.92%。
• 鲢鱼：价格为14.12元/公斤，环比上涨1.95%。

行业动态

• 政策支持：农业农村部与甘肃省、茂名市签署合作协议，推进现代农业发展。
• 贸易预警体系：农业农村部建立农业贸易预警救济专家团队，提升市场监测能力。
• 禁捕政策：长江禁捕退捕工作取得阶段性成效，下一步加强执法与渔民安置。
• 转基因发展：政策推动下，大豆和玉米转基因商业化进程加快，种业龙头有望受益。

上市公司动态

• *ST敦种：撤销退市风险警示，股票简称变更为“敦煌种业”。
• 天邦股份：拟收购兴农发牧业61%股权，成为控股子公司。
• 禾丰股份：拟回购股份用于员工持股计划或股权激励计划。
• 正邦科技：计划回购公司股份，金额不低于3亿元。
• 神农科技：未弥补亏损达到实收股本总额三分之一，存在退市风险。
• *ST景谷：与多家公司设立有限合伙企业，进行林业投资。
• 佳沃股份：发布向特定对象发行A股股票预案，涉及关联交易。

投资建议

• 投资评级：领先大市-A。
• 行业表现：农林牧渔行业指数下降0.97%，但林业表现突出，涨幅达14.50%。
• 建议关注：动保企业如科前生物、生物股份；种业龙头如隆平高科、大北农。

风险提示

• 生猪补栏不达预期
• 猪价、禽价大幅波动
• 自然灾害
• 政策执行不及预期

附录

• 图表目录：包含多个行业价格变动图表，涵盖猪、禽、大豆、玉米、小麦、糖、棉花、水产等。
• 分析师声明：周泰具备证券投资咨询执业资格，声明报告内容合法合规。
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