20230717-浙商证券-农林牧渔行业周报_生猪中报普遍亏损_左侧布局静待反转_16页

农林牧渔行业周报总结

生猪养殖

• 生猪板块2023年中报预告普遍亏损，出栏量保持增长但成本方差显著，导致头均亏损差异大。
• 本周生猪均价环比微涨0.28%，同比大幅下跌39.33%，猪价持续低迷，预计三季度维持供大于求局面，产能加速去化将进一步拖累利润。
• 投资建议：板块估值低，推荐兼具安全边际和出栏弹性的公司，如新五丰和天康生物；稳定龙头如牧原股份和温氏股份；高弹性标的如巨星农牧、华统股份和唐人神。

白羽肉鸡

• 鸡苗价格环比上涨4.57%，企稳回升趋势明显，预计三季度供应将迎拐点，种鸡场盈利有望恢复。
• 投资建议：重点关注高弹性标的益生股份和民和股份，他们从鸡苗涨价中受益；推荐产业链一体化龙头圣农发展。

动物保健

• 下半年经营压力较大，市场需求受养殖亏损抑制，但宠物疫苗领域有潜在机会。
• 推荐受宠物疫苗进展影响的公司，如瑞普生物、生物股份和普莱柯；具体看国产猫三联疫苗的商业化落地。

种植领域

• 厄尔尼诺事件可能导致农产品减产和价格上扬，种植板块或景气向上，推荐关注苏垦农发和北大荒。

风险提示

• 畜禽产品价格大幅下跌可能低于成本，导致企业亏损；大规模疫病爆发如非洲猪瘟或禽流感将冲击产业；原材料价格如玉米、豆粕波动影响成本；数据偏差可能影响判断。