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2015年3月16日主题周报总结

核心内容

本报告为华泰证券策略研究团队发布的主题周报，重点分析了2015年3月8日至3月15日期间市场表现，并推荐了精准医疗、军民融合（北斗）、PPP、国企改革和环保等五大投资主题。

主要观点

1. 主题市场表现活跃

• 上周主题板块整体上涨，平均涨幅为 3.53%。
• 表现突出的主题包括 在线教育、职能IC卡、职业教育、智能物流、互联网金融 等。
• 教育板块表现尤为强劲，成为市场焦点。

2. 精准医疗：政策支持与市场潜力并存

• 精准医疗作为提高我国健康水平的重要方式，受到国家大力支持。
• 基因测序 和 干细胞治疗 是精准医疗的两大核心领域，具备广阔的发展前景。
• 基因检测成本下降与政策放开将推动其商业化进程，建议关注 达安基因、紫鑫药业、千山药机、迪安诊断、新开源、北陆药业、恒瑞医药 等个股。

3. 军民融合：国家战略推动北斗产业发展

• 军民融合上升为国家战略，将加速推进军工与民用技术的融合。
• 北斗卫星导航系统 作为我国自主研制的高技术系统，政策支持力度加大，技术突破与成本下降使其在民用市场具备广泛的应用前景。
• 民用市场空间巨大，包括 车载导航、手机位置服务、交通、精准农业 等领域。
• 建议关注 合众思壮、海格通信、振芯科技、中海达、华力创通、北斗星通、中国卫星、四维图新 等北斗产业链相关公司。

4. PPP模式：稳增长与新型城镇化的重要支撑

• PPP模式作为政府与社会资本合作的投融资机制，是当前稳增长的重要手段。
• PPP模式相比BOT模式更具灵活性和可持续性，政府正加快其推广。
• 推荐关注 运营I类 和 公共服务Ⅱ类 的PPP项目公司，如 碧水源、首创股份、苏交科、易华录、福星晓程、延华智能 等。

5. 国企改革：上海国资积极作为，央企第二批试点临近

• 国企改革“1+N”方案有望在2015年上半年出台，央企第一批试点名单已公布，第二批名单将发布。
• 上海国资改革预期升温，建议关注 百联股份、上海机电、隧道股份、上海梅林、光明乳业、锦江股份、三爱富、氯碱化工 等上市公司。

6. 环保板块：政策力度超预期，大气污染治理前景广阔

• 国务院总理李克强强调环保治理的重要性，特别是大气污染治理。
• 随着《史上最严环保法》的实施和相关政策的落地，环保板块迎来发展机遇。
• 建议关注 龙净环保、三维丝、京运通、雪迪龙 等大气污染治理相关公司。

关键信息

投资建议

• 精准医疗：重点关注基因测序和干细胞治疗领域，相关公司如达安基因、紫鑫药业等。
• 军民融合：北斗产业链是军转民的代表，关注合众思壮、海格通信等。
• PPP模式：推荐运营I类和公共服务Ⅱ类项目，如碧水源、易华录等。
• 国企改革：关注上海国资改革及央企第二批试点名单。
• 环保板块：大气污染治理是重点，建议关注龙净环保、三维丝等。

风险提示

• 主题政策和推进进度可能低于预期。
• 所提到的个股基于策略主题分析，可能存在行业研究未覆盖的情况。

附录

• 免责申明：本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议，不承担法律责任。
• 评级体系：
  • 行业评级：以6个月内行业涨跌幅相对沪深300为基准。
  • 公司评级：以6个月内公司涨跌幅相对沪深300为基准。
    • 买入：股价超越基准20%以上
    • 增持：股价超越基准5%~20%
    • 中性：股价波动在-5%~5%
    • 减持：股价弱于基准5%~20%
    • 卖出：股价弱于基准20%以上

联系信息

• 徐彪：研究员，联系方式：021-28972099，邮箱：Xubiao@htsc.com
• 江金凤：研究员，联系方式：0755-82492280，邮箱：jiangjinfeng@htsc.com
• 刘晨明：联系人，邮箱：liuchenming@htsc.com

参考资料

• 图表：包括主题板块涨幅、PPP与BOT对比、城镇化进程、PPP示范项目区域与行业分布等。
• 表格：列出央企第一批试点集团及旗下上市公司信息。

总结

2015年3月主题市场表现活跃，精准医疗、军民融合（北斗）、PPP、国企改革和环保是当前的重点投资方向。各主题均具备政策支持和市场潜力，建议投资者重点关注相关产业链和个股。同时，需注意政策推进和市场风险，以审慎态度把握投资机会。