20161018-信达证券-计算机行业周报_关注车联网_PPP和人工智能等主题_11页_473kb

证券研究报告总结：计算机行业周报

核心内容概述

本报告为2016年10月18日发布的计算机行业周报，主要分析了上周（10月10日-10月14日）计算机板块的市场表现，提出了第四季度投资建议，并对行业动态、公司并购重组及重点公司进行了分析。

市场表现

• 板块涨幅：上周计算机板块上涨2.89%，领先沪深300约1.2个百分点，领先创业板约0.8个百分点。
• 成交量增长：周成交量增长60%，增速高于沪深300和创业板。
• 普涨现象：160多家公司中仅5家下跌，其余（不包括停牌公司）均上涨。
• 涨幅较大的公司：包括信雅达（+17.29%）、安硕信息（+16.40%）、启明星辰（+12.93%）等。

投资观点

• 季度表现规律：从近5年数据来看，计算机板块第四季度通常表现较弱，仅有2015年第四季度超越A股整体水平。
• 市场逻辑：国内股市存在“上半年炒题材，下半年炒业绩”的现象，计算机板块是题材炒作的主要领域之一。
• 结构性机会：尽管整体表现可能不佳，但结构性机会仍存在，建议关注以下领域：
  • 车联网：国内智能网联汽车技术路线图初步确定，LTE-V2X技术正在研发和产业化，华为、大唐、中兴等企业参与其中，建议关注千方科技、捷顺科技等。
  • 智慧城市PPP模式：财政部联合科技部、工信部等发布第三批PPP示范项目516个，计划投资总额达11708亿元，PPP模式成为智慧城市建设趋势。
  • 人工智能：首届世界人工智能大会即将召开，人工智能概念受到关注，建议关注相关领域。

重点推荐公司

易华录

• 业绩表现：2016年前三季度归属于母公司净利润约7959万元-9233万元，同比增长25%-45%。
• 项目进展：中标多个智慧城市PPP项目，包括智慧阳信、智慧蓬莱、蓬莱智慧养老等，显示公司在智慧城市PPP模式上得到认可。

佳都科技

• 行业背景：“十三五”期间国内轨道交通建设投资将较快增长。
• 核心技术产品：拥有自动售检票系统、屏蔽门系统、综合监控系统、通信系统等，产品应用于15个城市。
• 人工智能布局：2015年投资入股云从科技，近期入股千视通，已掌握人脸识别核心技术，开始在安防、金融等领域试点应用。

三季度报告分析

• 业绩预告：2016年前三季度，87家计算机公司发布了业绩预告，其中60%-70%的公司净利润实现增长。
• 增长原因：多数公司业绩增长源于收购合并报表范围变动或非经常性损益，与中报相比变动幅度基本一致。
• 净利润增速超100%的公司：包括深科技、新开普、天源迪科、卫宁健康、旋极信息、蓝盾股份、神州泰岳等，其中同有科技、绿盟科技、长城电脑等不存在合并报表变动，但净利润规模较小。

上市公司并购重组

1. 合众思壮：收购Stonex s.r.l公司60%股权，金额564万欧元（约4150万元人民币）。
2. 立思辰：全资子公司康邦科技收购跨学网100%股权，金额25088万元。
3. 华星创业：中止重大资产重组，因标的未能按计划筹资，影响项目进度。
4. 东土科技：与多家公司签署合作框架协议，将收购科银京成改为全额现金支付。

行业动态

车联网

• 产业联盟筹建：全国车联网产业创新联盟在重庆启动筹建工作。
• 标准化进展：3GPP完成车联网第一版标准化规范，重点在车与车之间通信。
• 技术路线图：工信部计划月底发布智能网联汽车技术路线图，分四个阶段实现自动驾驶。
• 企业合作：北汽福田与百度、长安与华为等企业签署战略合作协议，推动车联网发展。

虚拟现实

• VR支付：支付宝将在年底推出VR支付技术，支持触控、凝视、语音等方式。
• PS VR盈利：索尼PS VR头盔首发即盈利，配套游戏是盈利重点。
• 融资进展：奥图科技完成A+轮融资，继续布局VR、AR生态链。
• 谷歌Daydream：推出VR键盘应用，提升VR打字效率。
• Oculus收购：收购InfiniLED，专注于无机LED显示技术。

人工智能

• 行业竞赛：甲骨文和Salesforce在AI领域展开竞争，均承诺开发AI助理应用。
• 阿里OCPX引擎：首次对外揭秘，具备智能流量匹配特性，提升营销精准度。

公司公告

• 东华软件：与IBM签署软件许可和联合开发协议，合作精准医学数据分析。
• 信息发展：中标许昌政务云建设项目，金额4380万元。
• 捷成股份：中标央视私有云项目，金额2160万元。
• 捷顺科技：增资入股南京墨博云舟信息科技公司，持股20%。
• 易华录：中标天津市公安局视频监控项目，金额1.8亿元。
• 汇金股份：调整非公开发行股票方案，股票数量由5000万股增至10000万股。
• 棕榈股份：签署奉化市阳光海湾“特色小镇”项目投资合作意向协议，预计投资30亿元，采用PPP模式。

分析师信息

• 边铁城：信达证券计算机行业分析师，工商管理硕士，IT从业经验八年。
• 蔡靖：北京大学工商管理硕士，2015年加入信达证券。
• 袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，2016年加入信达证券。

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风险提示

• 证券市场存在盈利与亏损的风险，投资者应充分了解相关风险并谨慎决策。
• 本报告内容不构成投资建议，仅供参考，不承担因使用报告内容导致的任何损失责任。
• 报告所述证券可能不适用于所有国家和地区的投资者，需独立评估。

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