20240906-中泰证券-毕得医药-688073.SH-收入平稳增长_海外业务有望持续发力_5页_576kb

毕得医药投资分析摘要

评级：买入（维持）
目标价格：2910元

关键财务数据

• 总股本：90.88亿股
• 流通股本：42.33亿股
• 市值：2644.61亿元

公司动态

毕得医药发布2024年中报显示，上半年营收同比增长183%至532亿元，但净利润同比下降3815%，主要因费用增加和汇兑收益减少。

分业务表现

分子砌块业务收入平稳，科学试剂业务增长强劲。

核心竞争力

• 持续扩增SKU，打造40万种药物分子砌块
• 海外业务增长迅猛，2024上半年海外收入同比增长1268%

盈利预测

调整后预计2024-2026年营收将保持526%-1509%的高增速，净利润增速同样强劲。

主要风险

• 宏观经济及突发性事件导致原材料风险
• 产能扩张不及预期
• 毛利率趋同行业水平下的盈利竞争风险
• 环保及安全合规压力

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