机械行业月报：产业链安全持续推进，关注受益上游资源开采景气度向好的矿山冶金机械、能源机械板块-20230927-中原证券-23页_1012kb

机械行业月报总结

核心内容

本报告分析了2023年9月机械行业的整体表现及重点子行业动态，结合宏观数据与市场趋势，提出了对产业链安全相关板块的投资建议。报告指出，机械板块整体表现不佳，但部分细分领域如激光加工设备、油气设备、工程机械等表现突出，而光伏设备、核电设备、锂电设备则出现较大跌幅。同时，报告强调了上游资源开采行业的景气度提升对相关机械设备带来的利好，并指出人形机器人、工业机器人、半导体设备、机床工具、高端仪器仪表传感器等国产化产业链具备较大的成长潜力。

主要观点

1. 机械板块表现

• 整体表现：9月中信机械板块下跌1.79%，跑输沪深300指数1.55个百分点，在30个中信一级行业中排名第22名。
• 三级子行业表现：
  • 激光加工设备上涨6.08%
  • 油气设备上涨5.93%
  • 工程机械上涨4.05%
  • 光伏设备下跌13.47%
  • 核电设备下跌9.51%
  • 锂电设备下跌8.45%

2. 行业趋势与政策导向

• 产业链安全：中央、国务院近期对产业链安全和高端制造的关注度显著提升，推动了国产替代进程。
• 技术突破：国产核心技术积累与突破节点到来，使得关键核心技术和核心零部件领域具备显著的成长空间。
• 人形机器人：人形机器人作为AI落地的重要支点，其相关产业链有望迎来较大投资机遇。

3. 上游资源开采景气度提升

• 固定资产投资：受疫情后补偿与能源安全战略推动，上游资源开采类固定资产投资进入新一轮景气期。
• 受益板块：煤机、油气设备、矿山冶金机械等板块将直接受益，需求明显增加。

关键信息

8月行业数据亮点

• 工业增加值：8月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业增长5.4%，高技术制造业增长2.9%。
• 新能源汽车：8月新能源汽车销量84.6万辆，同比增长27%；1-8月累计销量537.4万辆，同比增长39.2%。
• 动力电池装机量：8月动力电池装车量34.9GWh，同比增长25.7%；1-8月累计装车量219.2GWh，同比增长35.3%。
• 光伏装机量：8月新增光伏装机16GW，同比增长137.39%；1-8月新增装机113.16GW，同比增长154.46%。
• 风电装机量：8月新增风电装机2.61GW，同比增长115.7%；1-8月累计新增装机28.92GW，同比增长79.18%。

重要公司动态

• 晶盛机电：子公司慧翔电液研发突破，实现12英寸横向磁场稳定量产；拟回购公司股份，用于员工持股计划。
• 迈为股份：与华晟新能源签订合作协议，推动HJT+NBB成为新一代光伏主流技术。
• 华海清科：首台12英寸单片终端清洗机HSC-F3400出机，应用于大硅片制造领域。
• 晶升股份：与客户签订碳化硅炉设备合同，金额暂估1.2亿元。
• 英杰电气：新增订单和在手订单状况良好，射频电源订单明显增长。

船舶制造

• 造船指标：1-8月全国造船完工量2798万载重吨，同比增长16.9%；新接订单量5231万载重吨，同比增长86.5%。
• 出口表现：出口船舶完工量2371万载重吨，同比增长14.3%；出口船订单增长92.4%。
• 价格指数：中国新造船价格指数持续走高，手持订单量同比增长28.9%。

投资建议

重点推荐板块

• 矿山冶金机械、能源机械：受益于上游资源开采景气度提升，相关设备需求增加。
• 工业机器人、机床工具、半导体设备、高端仪器仪表传感器：在国产替代与产业链安全背景下，具备明显成长空间。
• 人形机器人：技术发展迅速，是AI落地的重要支点，相关产业链值得关注。

具体公司建议

• 光伏设备：晶盛机电（增持）、华海清科（增持）
• 风电零部件：金雷股份（买入）、日月股份（增持）
• 半导体设备：长川科技（增持）、至纯科技（增持）、华峰测控（增持）
• 工业自动化：国茂股份（增持）、信捷电气（增持）

风险提示

1. 宏观经济发展不及预期
2. 下游行业需求、出口需求不及预期
3. 原材料价格上涨持续
4. 新能源产业政策、行业形势发生变化
5. 国产替代、技术迭代进度不及预期

图表与数据

• 图1：中信一级行业9月涨跌幅
• 图2：中信机械三级子行业9月涨跌幅
• 图3：CPI、PPI
• 图4：PMI
• 图5：固定资产投资累计同比
• 图6：进出口金额同比
• 图7：房地产投资、销售及新开工累计同比
• 图8：挖掘机销量
• 图9：起重机销量
• 图10：叉车销量
• 图11：新能源汽车销量
• 图12：动力电池装机量
• 图13：光伏新增装机容量
• 图14：风电新增装机容量
• 图15：工业机器人产量
• 图16：金属切削机床产量
• 图17：智能手机出货量
• 图18：汽车销量
• 图19：中国新造船价格指数
• 图20：中国造船三大指标

总结

本报告强调了产业链安全与国产替代对机械行业的重要性，指出矿山冶金机械、能源机械、工业机器人、半导体设备、高端仪器仪表传感器等板块具有较大的成长潜力。同时，报告分析了8月行业数据，显示新能源汽车、光伏、风电等领域保持强劲增长，而工程机械、锂电设备等板块表现相对疲软。投资者应重点关注上述核心设备和零部件企业，同时警惕宏观、原材料价格及政策变动等风险因素。