光伏设备行业光伏ETF：政策引导产能理性投放，迎来结构性改善-240711-联储证券-30页_1mb

光伏行业长期向好趋势不变，受益于能源结构转型和双碳目标推动。2024年，政策引导产能理性投放，行业供给端扰动因素有序化解，需求端保持旺盛，光伏指数有望触底回升。主产业链价格底部企稳，硅料、硅片、电池片等环节已进入底部区间，边际改善预期增强。N型电池技术加速渗透，替代P型电池潜力大，全球光伏装机量预计保持增长，到2030年可能达880GW。美国、欧洲和中国市场为主力军，2024年全球新增装机约574-627GW，需求主要来自清洁能源转型和政策支持。辅材环节如光伏玻璃和胶膜需求旺盛，供给受限，龙头受益，盈利能力有望修复。逆变器和储能市场增长强劲，带动需求上升。光伏ETF投资建议关注头部基金，如华泰柏瑞中证光伏产业ETF，规模大流动性好，但需注意跟踪偏差风险。潜在风险包括全球装机需求不及预期、贸易摩擦和产能过剩等。

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