20220606-东吴期货-股指期货周度策略_疫情好转经济修复_成长风格领涨_13页_1mb

股指期货周度策略总结

核心内容概述

本报告由东吴期货研究所发布，分析了2022年6月6日当周A股市场走势、行业表现、估值水平、资金供给与需求情况，并提出了相应的投资策略和风险提示。整体来看，市场在疫情好转与稳增长政策支持下呈现震荡反弹态势，成长风格表现突出。

市场表现回顾

指数走势

• A股主要指数：本周A股继续震荡反弹，成长风格占优。
  • 沪指上涨2.08%
  • 深证成指上涨3.88%
  • 创业板指上涨5.85%
  • 沪深300上涨2.21%
  • 上证50上涨0.99%
  • 中证500上涨3.03%
  • 科创50领涨，上涨8.67%

期指表现

• IF2206上涨2.19%
• IH2206上涨1.15%
• IC2206上涨3.51%

成交额

• 上周两市日均成交额为8809.33亿元，较前一周有所增加。

行业表现

行业涨跌幅

• 涨幅居前：电力设备、汽车、电子、美容护理、计算机
• 跌幅居前：煤炭、房地产、建筑装饰、银行、石油石化

北向资金

• 上周北向资金大幅净流入253.44亿元
• 主要流入行业：食品饮料（70.66亿元）、电力设备（47.83亿元）

估值水平

指数估值

• 沪深300 PE：12.18，处于近10年46.95%分位
• 中证500 PE：20.34，处于近10年10.17%分位
• 上证50 PE：9.79，处于近10年45.63%分位

估值分析

• 当前估值水平处于较低区间，具备一定的修复空间

资金供给

公募基金

• 上周新成立偏股型基金份额为59.41亿份
• 5月合计新成立偏股型基金份额为134.31亿份

融资余额

• 截至6月2日，融资余额为14406.99亿元
• 上周融资资金净卖出30.81亿元，近期保持相对稳定

人民币汇率

• 人民币汇率走势平稳，未对市场造成明显影响

资金需求

IPO与再融资

• 上周1家公司进行IPO，发行规模为1.63亿元
• 上周1家公司进行增发，发行规模为3.08亿元

限售股解禁

• 本周73家公司限售股解禁规模为636.44亿元，较上周显著增加
• 上周重要股东二级市场净减持8.98亿元，较前一周有所下降

投资策略与观点

市场驱动因素

• 国内因素：疫情明显好转，上海全面复工复市，经济修复预期增强
• 海外因素：美国非农数据超预期，市场对美联储紧缩政策担忧上升，但近期扰动有所缓和

政策支持

• 国常会部署加快稳经济一揽子政策措施落地
• 新增1400多亿元留抵退税，调增政策性银行8000亿元信贷额度
• 各地稳增长政策相继出台，对市场形成支撑

策略建议

• 成长风格近期表现亮眼，中证500相对占优
• 指数有望延续震荡修复走势，反弹空间取决于经济改善节奏和政策效果
• 操作建议：以区间操作为主，关注政策落地与经济修复进展

风险提示

• 疫情反复：可能对市场情绪和经济复苏造成影响
• 美联储紧缩超预期：可能加剧海外市场波动，影响A股资金流向
• 稳增长政策效果不及预期：可能抑制市场反弹力度

免责声明

• 本报告由东吴期货研究所制作及发布
• 报告基于可靠信息撰写，但不保证其准确性与完整性
• 所述观点不构成投资建议，投资者需自行承担风险
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