20180909-万联证券-电力设备与新能源行业周报_电网基建加码_新能源汽车金九银十可期_11页_657kb

电网基建加码，新能源汽车金九银十可期

——电力设备与新能源行业周报 (9.3-9.9)

一、市场回顾

• 上周（2018.9.3-2018.9.9），电力设备行业上涨 0.04%，同期沪深300指数下跌 1.71%，电力设备行业相对沪深300指数跑赢 1.75个百分点。
• 在中信29个一级行业板块中，电力设备行业涨幅位列 第5位，总体表现位于 上游。
• 个股表现分化，上涨个股 70只，下跌个股 75只，停牌 8只，3只收平。

二、行业热点

1. 新能源汽车

• 政策推动：工信部要求15省40余市推广新能源汽车，重点区域新能源汽车占比将达 80%以上。
• 行业整顿：工信部公示首批停止生产新能源汽车产品 12个月及以上 的企业名单，涉及 30家企业。
• 国际合作：日本多家车企合作成立合资企业，解决电池回收难题，设立 7个县 的回收工厂。
• 投资建议：关注具有 核心技术与规模生产能力 的新能源汽车企业，推荐标的：汇川技术（300124）、璞泰来（603659）、当升科技（300073）。

2. 风电

• 诉讼和解：华锐风电与甘肃电投鼎新风电达成和解，确认未支付货款合计 172,733,390.71元。
• 项目进展：本周风电核准、中标、开工情况活跃，包括 德州新天能赵虎镇风电场、粤电湛江风电项目二期、巴西7.97万千瓦风电项目 等。
• 投资建议：继续看好风电复苏趋势，关注 业绩优异、运营良好的风电运营企业及上游风机整机和零部件制造商，同时看好 海上风电、分布式风电 的发展机会。

3. 光伏

• 项目签约：中国能建签约越南 PhuYen 257兆瓦光伏电站项目。
• 标准发布：国内首个《户用屋顶光伏系统认证规范》发布，涵盖 载荷、防火、电气安全、防雷接地、电磁兼容、功能和性能 等要求。
• 产业链价格：本周光伏产业链价格继续下探，组件价格跌幅达 -10.17%，硅料价格稳定，硅片价格略有下降。
• 投资建议：关注 具有优势的光伏企业，行业洗牌趋势明显，长期发展可期。

4. 核电

• 项目进展：“华龙一号”卡拉奇K3项目反应堆压力容器 顺利吊装就位，标志着项目全面进入设备安装阶段。
• 材料标准：中科院核安全所发布我国首批聚变堆结构材料标准《聚变堆用抗辐照低活化马氏体结构钢板》（HJB1016-2018），为 先进核能系统 发展奠定基础。
• 业绩预告：台海核电预计 2018年1-9月净利变动-26.65%至-14.42%，主要因核电市场需求下降。

5. 充电桩

• 政策支持：印度政府计划 10亿元卢比补贴 建设电动汽车充电桩，目标在主要高速公路上每 25公里设一个充电站。

三、投资建议

1. 新能源汽车

• 下游电动车需求增长带动 电池和材料产业 向好，建议关注 结构性投资机会。
• 建议关注 具备核心技术与规模生产能力 的企业，推荐标的：汇川技术、璞泰来、当升科技。

2. 风电

• 风电复苏趋势持续，建议关注 风电运营企业及上游风机整机和零部件制造商。
• 海上风电、分布式风电 发展加速，带来新的增长点。

3. 光伏

• 光伏行业在政策扰动下面临洗牌，建议关注 具有优势的光伏企业，长期发展潜力大。

四、风险提示

• 新能源汽车：发展不及预期、补贴退坡、技术门槛提高可能导致 行业竞争加剧。
• 原材料价格波动：影响产品 毛利率，增加企业经营风险。

五、行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%至-10%。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10%以上。

六、公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上。

七、分析师信息

• 分析师：宋江波
• 执业证书编号：S0270516070001
• 电话：021-60883490
• 邮箱：songjb@wlzq.com.cn

八、研究助理信息

• 研究助理：江维
• 电话：010-66060126
• 邮箱：jiangwei@wlzq.com

九、免责声明

• 本报告为研究员个人依据公开资料撰写，不构成投资建议。
• 报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告版权为万联证券所有，未经书面许可，不得引用、复制、刊登、发表和引用。