20250309-中银证券-电力设备与新能源行业3月第1周周报_政府工作报告推动能源低碳转型_14页

电力设备与新能源行业周报总结（2025年3月9日）

1. 行业总体概述

本周电力设备和新能源板块整体上涨0.64%，受政策推动能源低碳转型影响，行业发展势头强劲。政府工作报告强调智能网联新能源汽车和光伏领域的发展，预计需求将持续增长，但需警惕竞争和价格波动风险。

2. 光伏领域分析

光伏市场呈现需求增长和价格上涨趋势，受到上网电价市场化改革和供给侧改革双重驱动。硅料和硅片价格上涨，供需失衡导致短期涨价持续，但需监控6月后需求可持续性。重点关注硅料、电池片和头部企业格局优化，以及N型电池技术渗透率提升。预期海外需求将支撑价格稳定。

3. 风电领域分析

国内海陆风招标和建设稳步推进，2025年需求向好，带动整机和零部件环节盈利修复。同时，海外市场因利率下行和项目推进需求旺盛。建议优先配置整机、锻铸件、桩基和海缆等环节，受益于海风和出海逻辑。

4. 新能源车领域分析

政府大力推动智能网联新能源汽车发展，预计全年销量高增，带动电池和材料需求。当前部分材料价格因供需上涨，2025年或迎来量利齐升。新技术如固态电池产业化加快推进，2027年有望量产，利好电池、材料和设备企业。建议布局电芯和部分中游材料环节。

5. 其他领域分析

• 氢能：政策持续推动产业化，绿氢应用有望扩展，关注电解槽企业和氢储运公司。
• 电力设备：电力体制改革加速特高压建设，带动电网设备需求；海外电网改造需求旺盛，结合出海逻辑投资。
• 新技术：固态电池、TOPCon和HJT技术迭代加速，需关注布局相关企业的投资机会。

6. 市场行情与风险

本周行业指数总体上涨，工控自动化涨幅最大（5.58%），光伏板块下跌0.48%。重点关注材料价格波动（如锂电池材料和光伏组件）。潜在风险包括价格竞争超预期、国际贸易摩擦（如光伏出口）、投资增速下滑和政策不确定性。

7. 投资建议

维持行业强于大市评级，优先配置光伏供需优化、风电海风、新能源车智能网联及氢能板块。建议分散风险，关注高成长细分领域，如头部企业格局和新技术渗透率。