20240906-浙商证券-三未信安-688489.SH-三未信安2024半年报点评报告_收入利润高增_海外市场取得突破_4页_365kb

三未信安（688489）2024年半年报显示，公司财务业绩强劲增长。2024年上半年，实现营业收入169亿元，同比增长6348%；归母净利润0.14亿元，同比增长3521%。第二季度单季表现更为突出，营收同比增长7806%，净利润同比增长7005%。增长主要源于并购江南科友，后者注入显著提升收入和利润，同时公司与华为等大客户合作加深，并在医保、运营商和电力等领域取得新突破。

公司加强海外市场拓展，于2024年上半年成立香港子公司，实现香港项目突破，并计划进一步服务海外市场，助力中国企业数字化转型。技术布局方面，云密码领域已达国内领先水平，与多家主流云服务商合作，并开始布局抗量子密码算法和硬件，获得试点项目，预计未来能强化竞争优势。

浙商证券维持“买入”评级，预测到2026年营业收入将达667亿元，归母净利润151亿元，增长率稳定。但存在风险，包括自研物联网芯片落地迟缓、行业竞争加剧和政策不确定性。总体而言，公司基本面和技术前景良好，有望持续受益于密码技术和全球化机遇。