20210131-浙商证券-机械行业周报（2021年1月第4周）_1月挖掘机销量有望翻倍；工程机械_光伏_风电设备持续高景气_21页_1mb

机械行业周报总结（2021年1月第4周）

核心内容概览

本报告聚焦于2021年1月机械行业多个细分领域的表现，重点分析了工程机械、光伏/风电设备、锂电设备、检验检测、消费升级、油服、工业气体、半导体设备、轨交装备、激光设备、智能装备、基础件、停车设备、智能水表等行业动态及投资建议。

主要观点

1. 工程机械：1月挖掘机销量预计翻倍增长，行业市场集中度持续提升，国产品牌市占率继续上升。预计2021年挖机销量维持10%以上增速，三一重工、中联重科、浙江鼎力等龙头公司市占率将显著提升。

2. 光伏/风电设备：2020年全国光伏新增装机48GW，同比增长60%。2021年国家对西部地区光伏和风电项目实行15%的企业所得税优惠，预计“十四五”期间中国年均新增光伏装机70-90GW，全球达222-287GW。国家能源局将“二代异质结太阳能电池生产装备”列为重大技术装备清单，利好光伏设备发展。

3. 锂电设备：12月动力电池装车量13GWh，同比增长33%。新能源汽车产销两旺，锂电设备龙头先导智能表现突出，杭可科技等公司也被看好。

4. 检验检测：行业长期增长中枢在10%-15%，是中长期布局的优质赛道。华测检测、广电计量、安车检测等公司被重点推荐。

5. 消费升级：欧美经济刺激计划推动海外需求增长，线性驱动、全地形车、电踏车等需求超预期，高空作业平台等资本品需求恢复反弹。重点推荐捷昌驱动、春风动力、浙江鼎力等公司。

6. 油服：全球大宗商品价格上涨，油价回升，油企增加资本开支，油服行业逐步复苏。杰瑞股份被继续推荐，关注中海油服。

7. 工业气体：1月零售气价同比增长25%，淡季不淡，杭氧股份被推荐，看好华特气体等。

8. 半导体设备：2020年全球半导体行业逆势增长7%，中国半导体销售额同比增长6.5%。国家推动电子元器件产业高质量发展，预计到2023年销售总额达21000亿元。北方华创、中微公司等公司被重点推荐。

9. 轨交装备：2020年全国铁路项目批复数量达67项，涉及总投资超2万亿。北京“十四五”轨道交通规划里程预计达1600公里，轨交行业持续受益。

10. 激光器：中国区激光器市场规模约82亿元，同比增长6.5%。IPG、锐科激光、创鑫激光市场份额分别为43%、25%、12%。

关键信息

1. 销量与增长率

• 挖掘机：1月销量预计20500台，同比增速约106%；国内市场销量约17000台，同比增速约112%。
• 48V节能乘用车：2020年销量约33.1万辆，同比增长39%。
• 新能源汽车：12月销量24.8万辆，同比增长52%。
• 工业机器人：12月产量同比增长48.4%。
• 汽车起重机：12月销量同比增长37.3%。
• 叉车：12月销量7.5万台，同比增长44.67%。

2. 政策支持

• 国家电网计划未来5年年均投入超过700亿美元，推动能源互联网发展，助力实现“碳达峰、碳中和”目标。
• 国家能源集团发起百亿元新能源产业基金，预计推动超600万千瓦风光项目落地。
• 13个省市将光伏制造/电站按15%税率征收企业所得税，促进产业发展。

3. 行业趋势

• 欧盟计划投入228亿元支持本土动力电池产业发展，目标到2025年满足欧洲汽车工业需求。
• 民用无人机领域将呈现产业链完善、技术突破、产业转型、政策支持、监管落地五大趋势。
• 5G与工业互联网融合加速，推动智能制造发展。

4. 公司动态

• 三一重工：1月销量增长，但被沪股通连续净卖出，股价波动较大。
• 上机数控：获通威大单，2021年预计销售13.06亿元，业绩大幅增长。
• 迈为股份：获融资6.08亿元，预计2020年盈利增长47.45%-63.61%。
• 北方华创：2020年净利润增长48.85%-87.68%，公司业务持续扩张。
• 中微公司：2020年净利润增长133.34%-175.77%，刻蚀设备收入增长显著。
• 华测检测：2020年净利润增长15%-28%，持续看好其长期发展潜力。

5. 投资建议

• 核心组合：三一重工、上机数控、恒立液压、中联重科、先导智能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、杭氧股份、国茂股份、杰瑞股份、华测检测、捷昌驱动、浙江鼎力
• 重点股池：北方华创、中微公司、精测电子、杭可科技、东睦股份、徐工机械、建设机械、日月股份、春风动力、八方股份、美亚光电、中密控股、巨星科技、金辰股份、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、青鸟消防、中山金马、乐惠国际

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期：若基建或房地产投资不及预期，可能影响工程机械及轨交装备行业需求。
2. 原材料价格波动：上游原材料价格大幅波动可能对机械行业盈利造成压力。
3. 中美贸易摩擦：若贸易摩擦加剧，可能影响市场情绪及高端制造发展。
4. 新冠疫情扩散：疫情超预期可能延缓制造业资本开支复苏，影响下游需求。

行业评级

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