20240427-浙商证券-机械行业周报（2024年4月第4周）_CME预计4月挖掘机销量下降1.5_；推荐工程机械_出口链等_37页_2mb

机械设备行业周报（2024年4月第4周）总结

核心要点

1. 工程机械行业

   • 2024年4月，挖掘机销量同比下降15%，但市场热度有所改善，国内需求持平，出口降幅环比收窄。
   • 政策推动设备更新，要求淘汰10年以上老旧工程机械，利好内需。
   • 房地产及基建投资政策持续，如万亿国债支持基建，全年需求有望逐步改善。
   • 重点推荐企业：徐工机械、三一重工、中联重科、恒立液压、杭叉集团等。

2. 人形机器人

   • 特斯拉计划2025年前销售Optimus人形机器人，预计中国市场年均增速超61%。
   • 重点推荐三花智控、汇川技术、绿的谐波、双环传动等产业链公司。

3. 工业气体

   • 4月零售气价微降，但需求回暖预期仍存。
   • 林德收购中南钢铁空分装置，提升工业气体供应能力。
   • 推荐企业：杭氧股份、华特气体、中国石化旗下企业等。

4. 锂电设备

   • 汽车以旧换新政策带动需求，预计新增100万~200万辆增量规模。
   • 锂电产业链排产数据恢复，头部企业产能利用率提升。
   • 推荐企业：先导智能、杭可科技、斯莱克等。

5. 光伏与风电设备

   • 光伏产业链价格下跌，协鑫光电刷新钙钛矿电池效率纪录。
   • 风电装机量同比增50%，政策支持海上风电扩容。
   • 推荐企业：晶盛机电、迈为股份、金辰股份、明阳智能等。

6. 轨交与检测

   • 轨交投资同比增99%，铁路固定资产投资增长99%，助力行业发展。
   • 检测行业龙头业绩稳健，全球机构营收增长显著。
   • 推荐企业：中国中车、华测检测、苏试试验等。

风险提示

• 基建及地产投资不及预期可能抑制机械需求
• 上游原材料价格波动影响企业盈利能力
• 中美贸易摩擦可能对高端装备制造造成制约

投资建议

建议重点关注工程机械、人形机器人、锂电设备、光伏风电设备等细分领域龙头企业，短期市场波动可能带来配置机会，中长期关注技术迭代与政策支持方向。