20180911-太平洋-太阳纸业-002078.SZ-董监高增持彰显发展信心_资源禀赋将筑坚实壁垒_6页_845kb

太阳纸业 (002078) 详细总结

核心内容

太阳纸业（股票代码：002078）是一家轻工制造企业，专注于纸张及相关产品的生产与销售。公司近期发布了一份研究报告，重点分析了其业绩表现、产能扩张、资源禀赋以及投资价值。报告指出，公司董监高增持股份，显示了对公司未来发展的信心。同时，公司通过产能扩张和资源布局，增强了自身的竞争优势，预计未来几年将实现业绩持续增长。

主要观点

• 董监高增持：公司部分董事、高级管理人员增持公司股份，合计增持38.51万股，彰显对公司持续发展的信心及对公司价值的认可。
• 产能扩张：2018年底公司纸+浆产能合计达647万吨，其中纸产能432万吨、浆产能215万吨。老挝项目预计2020年投产，届时纸+浆总产能将达767万吨，进一步增强公司市场竞争力。
• 资源禀赋：公司通过50万吨化学浆、45万吨半化学浆及老挝40万吨再生纤维浆项目，提高木浆系纸品自供浆比率，解决废纸原材料问题，提升盈利能力。
• 业绩预期：公司预计2018-2020年每股收益（EPS）分别为1.09元、1.31元、1.52元，对应市盈率（PE）分别为6.88倍、5.72倍、4.91倍，当前估值优势明显。
• 行业前景：文化纸需求刚性较强，且新增产能有限，叠加原材料木浆供应紧张，预计文化纸价格将逐步上涨，为公司带来业绩弹性。

关键信息

股票数据

盈利预测与财务指标

财务指标趋势

投资评级

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 纸价上涨不及预期；
• 产能投放不及预期。

联系方式

销售团队

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566
• 许可证编号：13480000

重要声明

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