20221218-国信期货-铁矿周报_预期反应充分_盘面高位震荡_23页_8mb

铁矿石周报总结

核心内容概述

本报告为国信期货发布的铁矿石周报，分析了2022年12月18日前一周铁矿石市场的走势、基差价差、供需情况及后市展望。整体来看，铁矿石市场呈现高位震荡态势，受宏观政策和产业基本面影响，市场情绪有所波动，但中期逻辑仍支撑上行趋势。

主要观点

1.1 铁矿主力合约走势

• 铁矿石主力合约本周呈现高位震荡，主要受美联储加息预期放缓及房地产政策利好影响。
• 由于前期涨幅较大，钢厂补库基本面开始兑现，盘面在预期反映充分后出现震荡。

1.2 铁矿现货走势

• 主要现货品种包括PB粉、超特粉、金布巴粉和巴粗（SFNG），价格均以青岛港和日照港为基准。
• 价格走势显示市场对铁矿石的需求有所回升，但整体仍处于高位震荡区间。

2.1 铁矿期现价差走势

• 期现价差走势显示铁矿石期货与现货价格之间的关系。
• 期现价差的变化反映了市场对未来供需预期的调整。

2.2 螺纹与铁矿比价

• 螺纹钢与铁矿石主力合约比值为4.92，较上周五的4.86有所走强。
• 铁矿石价格大涨后本周回落幅度较大，导致比值上升。

关键信息

3.1 铁矿供应

• 主流矿山发运量有所回升，非主流矿山发运量保持低位。
• 四大矿山（力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG）发运量均呈现回升趋势。

3.2 国际海运费

• 铁矿石运价：黑德兰港-青岛为8.1美金/吨，巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）为19.4美金/吨。
• 波罗的海干散货指数（BDI）为1528，显示海运市场整体偏弱。

3.3 铁矿库存

• 港口库存微升14万吨，钢厂进口铁矿石库存为9239万吨，环比上升58万吨。
• 铁矿石可用天数为19天，环比下降2天，显示库存处于中等水平。

3.4 铁矿需求

• 45港日均疏港量为310万吨，环比回升7万吨，显示钢厂补库行为持续。
• 铁水产量为222万吨，环比微增，表明钢厂需求有所回升。

3.5 铁矿需求-房产基建

• 房地产数据整体偏弱，11月数据仍未见明显改善。
• 商品房销售面积、施工面积、新开工面积及实际到位资金均显示房地产市场前景不乐观。

后市展望

4.1 中期逻辑

• 宏观层面，政策对地产端持续刺激，但“房住不炒”基调未变，市场热情有所降温。
• 产业端变化不大，终端需求偏弱，钢厂销售困难，利润较低。
• 尽管铁水产量季节性回落，但钢厂疏港量回升，显示钢厂仍在补库，铁矿石需求有所支撑。

4.2 市场趋势

• 铁矿石在经历连续上涨后，盘面压力增加，部分乐观预期已兑现。
• 市场可能面临一次回调，但中期逻辑未改变，明年旺季预期尚未证伪，市场仍有上行空间。

4.3 操作建议

• 建议短线回调后做多，把握市场波动带来的机会。

分析师信息

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• 分析师：邵荟懂

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