20221218-东吴期货-铁矿周报_传言扰动_盘面回落_17页_682kb

铁矿石周度分析总结

核心内容

2022年12月18日，东吴期货朱少楠发布周度观点，分析铁矿石市场走势。整体来看，铁矿石市场在上周受到传言扰动，价格出现回落，但基本面仍有一定支撑。

主要观点

• 供应端延续回落：巴西铁矿石发运量环比下降，澳洲铁矿石发运量也有所减少，但发往中国的量仍保持增长。
• 铁水产量见底回升：247家钢厂日均生铁产量环比增加，高炉开工率和产能利用率也有所上升，表明铁水产量已触底并开始回升。
• 港口累库速度慢：尽管钢厂开始补库，但整体累库速度较慢，港口库存同比减少，说明铁矿石供应仍偏紧。
• 钢材真实需求仍难言乐观：11月地产新开工面积同比下降50%，建筑钢材成交量虽有所改善，但仍低于去年同期水平。

关键信息

供应情况

• 澳巴铁矿发运总量：2426.7万吨，环比减少186.8万吨。
• 巴西铁矿发运量：577.1万吨，环比减少113.2万吨。
• 澳洲铁矿发运量：1849.6万吨，环比减少73.4万吨。
• 发往中国量：1496.8万吨，环比减少162万吨，同比增加88.5万吨。

生铁产量

• 247家钢厂日均生铁产量：222.88万吨，环比增加1.72万吨。
• 高炉开工率：75.97%，环比增加0.07%。
• 高炉炼铁产能利用率：82.64%，环比增加0.63%。

钢材产量

• 五大钢材品种供应量：943.86万吨，环比增加4.4万吨，增幅0.5%。
• 螺纹钢以外品种：均出现环比增产。

港口库存

• 港口铁矿石库存：13398.8万吨，环比增加14.2万吨。
• 钢厂铁矿库存：9239.2万吨，环比增加57.5万吨。

钢材需求

• 地产新开工面积：11月同比下降50%，改善迹象不明显。
• 建筑钢材成交量五日均值：虽有改善，但仍明显弱于去年。

价格与基差

• 现货价格：青岛港PB粉和超特粉价格波动，基差也有所变化。
• 价差情况：高中品价差、中低品价差、中品价差及块矿和粉矿价差均有所波动。

风险提示

• 累库超预期：若港口库存出现超预期增长，可能对铁矿石价格形成压力。

市场展望

• 铁矿石价格走势：预计下周震荡偏弱运行，但下行空间有限。
• 操作建议：以波段操作为主，I2305合约参考区间为750-830元/吨。

结论

综合来看，铁矿石市场在近期受到政策传言和需求预期的影响，价格出现波动。尽管供应端有所回落，但需求端仍面临一定压力，特别是地产链条表现疲软。未来价格走势将更多依赖于政策面和实际需求的变化，建议投资者保持观望态度，适时进行波段操作。