20160819-信达证券-石油开采行业_原油数据周报_原油库存下降_油价突破50美元_23页_861kb

原油数据周报总结

核心内容概述

本周原油数据周报显示，美国原油库存、汽油和柴油库存均出现波动，整体库存水平高于合理区间，但部分指标出现下降趋势。同时，油价有所上涨，炼油价差扩大，反映出市场供需关系的调整。此外，报告还分析了美国的油品消费、生产及进出口情况，并提示了相关风险因素。

主要观点与关键信息

1. 库存数据分析

• 原油库存：本周下降至521.093百万桶，较上一周减少2.508百万桶。
• 原油超常库存：仍高于合理区间上限，但较上周略有下降。
• 汽油库存：下降至232.659百万桶，高于合理区间。
• 柴油库存：上升至153.135百万桶，高于合理区间。
• 天然气库存：上升220亿立方英尺，达到3.339万亿立方英尺，超出合理区间。

2. 产销数据分析

• 油品日均消费量：下降7.6万桶/日，高于合理区间。
• 汽油消费：下降0.7万桶/日。
• 柴油消费：下降44.9万桶/日。
• 原油输入量：上升26.8万桶/日。
• 汽油产出：上升18.2万桶/日。
• 柴油产出：上升20万桶/日。
• 炼厂开工率：93.5%，较上周上升1.3个百分点。
• 柴汽比：
  • 消费柴汽比为0.36，低于生产柴汽比0.48。
  • 柴油净出口是美国过剩产能的主要消化途径，上周汽油和柴油净进口均下降。

3. 价格数据分析

• 原油价格：
  • WTI原油价格为48.22美元/桶。
  • 布伦特原油价格为50.89美元/桶。
• 炼油价差：
  • 炼油加权价差为20.65美元/桶，较上周下降2.56美元/桶。
  • 实际炼油价差为20.66美元/桶，较上周上涨2.31美元/桶。
• 汽柴油价差：
  • 出厂价差为4.5美分/加仑（约1.89美元/桶）。
  • 零售价差较上周减少，但价差幅度仍高于出厂价差。
• 汽油-原油价差：21.96美元/桶，较上周下降2.41美元/桶。
• 柴油-原油价差：20.07美元/桶，较上周上涨0.36美元/桶。
• 加权平均裂解价差率：38%，较上周下降3.7个百分点。

4. 周报数据全面解读

• 库存与储备天数：
  • 商储原油库存可供应全美需求31.2天，较上周减少0.1天。
  • 汽油储备天数为23.8天，较上周减少0.3天。
  • 柴油储备天数为41.1天，较上周增加1.6天。
• 战略库存：与上周持平，占库容能力的95.5%。
• 成品油超常库存：上升304.2万桶，高于合理区间。
• 炼厂开工率距平值：小幅震荡，处于平均水平附近。

风险提示

• 地缘政治：如中东局势、美国制裁等，可能对油价造成较大影响。
• 气候因素：如厄尔尼诺现象可能影响全球能源需求和价格。
• 市场波动：油价和成品油价格可能因市场供需变化而出现较大波动。

研究团队简介

• 郭荆璞：能源化工行业首席分析师，北京大学物理学院、罗格斯大学物理和天文学系毕业，专注于经济周期模型与能源价格波动研究。
• 王见鹿：研究助理，英国华威大学经济、政治与国际关系学毕业，从事能源及消费行业研究。
• 陶伊雪：研究助理，麦考瑞大学国际贸易与商法硕士，从事能源化工行业研究。

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投资建议评级说明

总结

本周美国原油库存下降，但整体仍高于合理区间，天然气库存持续上升。汽油库存下降但高于合理区间，柴油库存上升。油品消费下降，柴汽比低于生产柴汽比，显示柴油需求相对不足。炼厂开工率上升，原油输入量增加。油价整体上涨，炼油价差扩大，成品油库存增加。报告提示了地缘政治和气候因素对油价的潜在影响，建议投资者关注市场动态与相关风险。