> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 低空新基建白皮书总结 ## 核心内容概览 低空经济是以低空空域（1000米以下，可延伸至3000米）为依托，以各类有人/无人驾驶航空器为载体，涵盖通用航空、无人机配送、城市空中交通（UAM）、低空旅游等新兴业态的综合性经济形态。2026年，低空经济正式确立为国家新兴支柱产业，纳入“十五五”万亿级产业培育计划。 低空新基建是支撑低空经济运行的基础设施体系，是整个产业链的基石，具有公共基础设施属性，政府主导投资是必然路径。专项债成为主要政府资金来源，2025年底全国累计发行低空基础设施专项债超150亿元，2026年预计突破500亿元。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 政策与标准体系 - **政策演进**：2021年至2026年，低空经济政策从试点走向产业化，2026年3月全国两会将低空经济列为战略性新兴产业。 - **标准体系**：2026年2月《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》发布，规划到2030年建立超过300项标准，覆盖飞行器、空域管理、通信、基础设施、安全监管五大领域。 ### 2. 市场规模与发展现状 - **市场规模**：2023年达5059.5亿元，2025年突破8591.7亿元，预计2035年达3.5万亿元，年复合增长率约20%。 - **细分市场**：低空新基建占总投资30%-35%，其中通信网络投资占比超40%，2025年底全国通用机场约490个，2035年目标5000个以上起降点。 ### 3. 投融资模式 - **专项债**：成为政府投资主要方式，2024年纳入正面清单，杠杆比例上限为30%。 - **ABO模式**：政府授权建设运营，适合准经营类项目，灵活性高。 - **PPP/特许经营**：适用于商业化程度较高的项目，但需注意泡沫化风险。 - **REITs**：探索中，预计2027-2029年部分项目具备发行条件。 - **产业基金**：30个省市设立，总规模超2000亿元，以母基金撬动社会资本。 ### 4. 头部企业与竞争格局 - **通信运营商**：中国移动、中国电信、中国联通在低空智联网建设中形成三足鼎立格局。 - **建筑类央企**：中国铁建、中国电建、中国交建、中国建筑等在低空新基建中占据主导地位，具备工程、政府关系、融资三重优势。 - **科技公司与飞行器制造商**：大疆创新、亿航智能、华为、中科星图等在系统集成、软件平台、数字孪生等方面具有重要地位。 ### 5. 典型案例解析 - **浙江绍兴越城区项目**：总投资20.5亿元，采用EPC模式，包含低空智联网、Vertiport、无人机机巢等。 - **陕西汉中项目**：采用合伙人模式，构建数字化生态体系，形成政府主导+技术合作的模式。 - **深圳SILAS项目**：全国首个市域级低空智能融合系统，总投入超5亿元，为低空新基建提供可复制解决方案。 - **合肥低空专项债项目**：全国首批低空专项债标杆，总投资18.6亿元，验证了专项债在低空基建中的可行性。 ### 6. 发展问题与挑战 - **顶层设计不足**：空域管理体制改革滞后，权责边界不清，审批流程繁琐。 - **商业模式不成熟**：收益覆盖不稳定，多数项目仍处于培育阶段。 - **技术标准碎片化**：不同厂商协议不统一，UTM系统独立，通信系统整合规范尚未出台。 - **安全风险管控不足**：飞行器坠落、相撞、恶意飞行等风险尚未有效解决。 - **资金缺口大**：地方政府财政压力大，专项债支持比例上限仅30%，社会资本参与意愿有限。 ### 7. 发展趋势与展望 - **eVTOL起降设施**：将成为最大增量市场，预计2030年全国需求超2万个起降点。 - **低空数字化平台**：UTM系统将成为核心管控平台，具备AI、数字孪生、多源数据融合等特征。 - **网络化、标准化、规模化**：低空新基建将从单点建设走向跨区域网络，形成标准化建设模式。 - **投融资模式演进**：向REITs与产业基金方向发展，提高资产流动性与项目可持续性。 ## 建筑类央企参与机会与策略建议 ### 1. 比较优势 - **工程能力**：建筑央企在通用机场、产业园区、低空智联网基础设施等方面具备传统优势。 - **政府关系**：央企在政府采购中具有天然优势，政府信任度是项目获取的关键。 - **融资能力**：具备AAA级信用评级与长期低成本融资渠道，可高效对接专项债、产业基金、REITs等。 ### 2. 劣势与挑战 - **数字化运营能力薄弱**：在UTM系统运营、数字孪生维护等方面存在代差。 - **技术整合能力不足**：对5G-A、eVTOL适航等技术理解不足，依赖分包商方案。 - **商业模式创新能力弱**：需从工程承包向服务运营转型，难度较高。 ### 3. 切入路径与优先策略 - **第一优先**：以通用机场和产业园区建设为切入点，整合资源参与项目包装。 - **第二优先**：采用EPC+运营伙伴模式，与eVTOL企业合作，形成建设+运营组合。 - **第三优先**：在传统优势市场（如华北、华南、沿海）挖掘低空新基建机会。 - **第四优先**：组建联合体，整合通信、数字平台、飞行器制造商等资源，提升技术能力。 ### 4. 战略行动路线图 - **短期（2026-2027年）**：完成战略布局，设立专业事业部，与运营商签署战略合作，落地标志性项目。 - **中期（2028-2030年）**：批量复制项目，探索REITs退出路径，形成投建营一体化模式。 - **长期（2031-2035年）**：在通用机场、低空产业园等细分领域形成全国前三市场份额，建立品牌认知，实现运营收益可持续。 ## 结语 低空新基建是中国基础设施投资最具潜力的新兴领域之一，是建筑类央企转型升级的重要方向。抓住政策窗口期，补足数字化运营和技术整合短板，是实现万亿级低空经济红利的关键。 ## 关于荣邦智库 荣邦智库低空经济研究院成立于低空经济元年，专注于城市建设、投资运营、产城融合等领域，拥有20年以上从业经验，提供系统性、专业化的咨询服务。