20260302-中原期货-尿素周报_淡储货源将投放_供应压力预计增加_17页_6mb

报告摘要

中原化工尿素周报总结（2026.03.02）

核心内容

本报告分析了2026年3月2日尿素市场的运行情况，重点从供应、需求、库存、成本、利润、价差等方面进行探讨，并对尿素价格走势提出策略建议。

主要观点

1.1 市场价格走势

国内尿素市场价格整体稳中偏强运行。
三月份部分尿素企业有复产计划，日产预计维持在21.5-22万吨附近。
淡储货源将陆续投放，预计对市场供应形成压力。

1.2 供应端分析

尿素周产量为153.55万吨，环比增长1.29%。
煤头尿素产量126.36万吨，气头尿素产量27.19万吨。
部分企业有检修计划，如内蒙古博大实地化学有限公司和中盐安徽红四方股份有限公司，预计4月停车，检修周期待定。

1.3 库存情况

尿素企业库存117.60万吨，环比增加34.13万吨。
节日期间物流发运减少，导致库存累积。
港口库存17.4万吨，环比小幅增加。
企业主流预收天数7.12日，环比下降4日，待发订单天数减少。

1.4 需求端分析

复合肥企业开工率33.41%，环比上升8.91%。
成品库存为78.93万吨，环比减少0.87万吨。
三聚氰胺开工率55.91%，环比下降8.26%。

1.5 成本与利润

煤炭价格偏强运行，对尿素成本形成支撑。
尿素利润环比增加，显示行业盈利能力有所提升。

1.6 价差与基差

5-9价差偏弱整理，05基差震荡运行。
市场整体逻辑显示，虽然农需旺季预期支撑价格，但淡储货源投放及保供稳价政策可能限制价格上涨空间。

关键信息

价格区间：UR2605合约关注1750-1940元/吨运行区间。
风险提示：
- 下行风险：新增产能投放。
- 上行风险：宏观利好、出口配额增加。
数据来源：Wind、隆众资讯、中原期货。

结论

尿素市场在三月份面临供应压力增加与需求逐步回升的双重影响。淡储货源的投放可能对价格形成压制，而复合肥开工率的回升则提供了一定的支撑。煤炭价格的上涨有助于提升利润，但新增产能的投放仍是潜在的下行风险。整体来看，尿素价格预计将在1750-1940元/吨区间内震荡运行，后续需密切关注淡储货源投放节奏及需求跟进情况。