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尿素日报总结（20260302）

核心内容

本日尿素期货市场呈现震荡走势，主力合约UR2605开盘1860元/吨，收盘1817元/吨，跌幅1.14%。现货价格为1869元/吨，基差为52元/吨。整体市场受多重因素影响，价格波动显著，需密切关注政策与地缘政治变化。

主要观点

1. 期货市场表现

• 价格走势：尿素主力合约UR2605当日开盘后因国内政策调控预期及部分厂家价格超限价，价格震荡回落，最终收盘价为1817元/吨。
• 基差变化：基差走扩至52元/吨，反映市场对短期供应偏紧的认可。
• 市场情绪：政策保供稳价预期对市场情绪形成压制，期货价格涨幅滞后于现货。

2. 现货市场动态

• 现货价格：当日现货价格为1869元/吨，较前一交易日有所上涨。
• 需求驱动：春耕备肥需求启动，华东、华北地区订单天数增至7天，工厂收单情况好转，支撑现货价格。
• 市场支撑：现货市场的良好表现为价格提供了支撑，但期货市场受政策因素影响较大。

3. 影响因素分析

• 国际局势：中东局势升级，伊朗作为全球重要尿素出口国，其产能及出口通道面临中断风险，推动国际尿素价格上升，带动国内期货高开。
• 国内政策：3月尿素指导价明确（山东出厂1840元/吨），部分厂家报价已超限价，政策调控预期压制市场情绪，导致期货价格冲高后回落。
• 市场预期：短期供应偏紧预期支撑价格下限，但国内政策干预或厂家超价现象可能限制上行空间。

关键信息

• 期货价格：UR2605收盘价1817元/吨，跌幅1.14%。
• 现货价格：1869元/吨，基差52元/吨。
• 主要影响因素：
  • 中东局势升级，伊朗出口受阻。
  • 国内政策调控预期。
  • 春耕备肥需求启动，现货市场支撑增强。
• 市场关注点：
  • 伊朗出口通道恢复情况。
  • 春耕备肥现货成交放量节奏。
  • 国内政策对超限价行为的调控力度。

行情展望

短期来看，尿素期货或维持区间震荡。地缘冲突若持续，国际供应收缩预期可能支撑价格下限；但若国内政策加强限价干预或厂家超价行为引发监管，上行空间将受限。市场需重点关注上述三大因素的演变。

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