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尿素日报总结（2026年3月2日）

核心内容概述

本报告为2026年3月2日的尿素市场分析，由银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超撰写。报告从市场回顾、重要资讯、逻辑分析、交易策略等多个维度对尿素市场进行了全面解析，旨在为投资者提供参考信息。

市场回顾

• 期货市场：尿素期货高开低走，最终收盘价为1817元/吨，较前一日下跌21元，跌幅为1.14%。
• 现货市场：主流地区尿素出厂价呈现上涨趋势，具体价格如下：
  • 河南：1810-1840元/吨
  • 山东小颗粒：1820-1840元/吨
  • 河北小颗粒：1830-1840元/吨
  • 山西中小颗粒：1750-1770元/吨
  • 安徽小颗粒：1820-1840元/吨
  • 内蒙：1670-1720元/吨

重要资讯

• 东北到货量：本周东北地区尿素到货量为10万吨，较上周增加1.5万吨，处于中高位水平。
• 下游采购情况：当前市场下游多按需采购，大单以大颗粒为主。
• 复合肥开工率：春节过后，中原地区及东北地区复合肥开工率依旧偏低，原料库存较高，采购基本停滞。
• 供应情况：随着气头检修装置的恢复，尿素日均产量回升至2万吨附近，供应继续创历史新高。

逻辑分析

1. 国内市场：

   • 主流地区出厂价保持坚挺，市场情绪平稳，成交一般。
   • 山东地区市场情绪尚可，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主。
   • 河南地区市场情绪降温，贸易商高价观望，收单量下滑，但待发充裕，预计出厂价维持坚挺。
   • 东北地区需求平稳，交投情绪尚可，农业刚需采购，期现商和贸易商开始出货，外发订单量下滑，新单成交乏力，但待发充裕，预计出厂价暂稳。

2. 国际市场：

   • 印度再次招标150万吨尿素，预计价格不低于500美元/吨。
   • 当前国内外价差较大，但国内暂无新增配额，整体影响有限。

3. 库存与政策：

   • 春节后尿素企业库存在春节前连续去库后，春节期间累库速度加快，截至2026年2月25日，中国尿素企业总库存量达117万吨，较节前累库约34万吨。
   • 国内政策层面仍对尿素价格进行打压，3月指导价与4-6月持平，显示政策对价格的压制。
   • 东北春耕及中原地区农业和高氮肥需求逐步启动，需求难以证伪，尿素供需双旺格局延续。

交易策略

• 单边交易：建议观望
• 套利交易：建议观望
• 期权交易：建议观望

关键信息

• 尿素现货价格整体上涨，但市场情绪分化。
• 东北地区到货量增加，需求平稳。
• 国内尿素供应创历史新高，库存快速累积。
• 印度招标对国际市场影响有限，国内政策仍压制价格。
• 春节后农业需求逐步启动，供需双旺格局延续。

数据来源

• 图表数据来源：隆众、卓创、银河期货

联系方式

• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799

其他信息

• 作者承诺以独立、客观的态度进行研究，不因本报告获得任何形式的报酬。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断。