20240315-天风证券-杭州二手房限购取消点评_把握时机_精准发力_2页_271kb

房地产行业报告总结

• 报告日期与评级： 2024年03月15日，行业评级为“强于大市”（维持）。分析师包括王雯和鲍荣富。

• 核心事件： 3月14日，杭州市发布通知，全面取消二手房限购政策，并调整增值税征免年限至2年。核心四区新房限购条件不高，首套房贷利率稳定，但二套房贷利率有所下调。此政策调整针对二手房市场，目标是提升成交热度。

• 政策解读与市场影响： 政策力度较大，利于外地人口和改善性需求进入市场，通过优化交易税费和首付比例（如限购区首套首付25%），预计短期内带动杭州二手房成交回暖。然而，抛压可能同步增加，影响价格。杭州新房市场近年表现疲软（2024年1-3月同比降幅扩大），但当前政策打通置换需求，有助于稳定市场。

• 投资建议：

  • 推荐标的： 优质地产龙头（如招商蛇口、保利发展、中国海外发展），建议关注越秀地产、华润置地、绿城中国、滨江集团。优质物管企业（如招商积余、保利物业），建议关注中海物业、万物云。保障房和城中村改造主题（如绿城管理控股、城建发展、天健集团、中华企业）。
  • 整体行业展望： 需求端因LPR下调和“因城施策”持续宽松，供给端融资支持加强，预计2024年行业供给出清结束，基本面趋于稳定。

• 风险提示： 行业信用风险蔓延、销售数据下行超预期、政府调控力度不及预期等。