20250618-银河期货-氯碱（PVC烧碱）日报_7页

大宗商品研究所 - 能源化工研发报告：氯碱日报（2025/06/18）

第一部分 相关数据

PVC 价格与基差

• 现货价格：5型电石料，华东、华南主流现汇自提价格分别为4750-4840元/吨、4820-4850元/吨。
• 基差：09合约基差持稳，华东、华南、华北基差分别为SG-5、SG-5、SG-5。
• 期货价格：PV C05合约价格5035元/吨，较前一交易日上涨。

烧碱价格与基差

• 现货价格：液碱32%主流成交价800-885元/吨（山东），较前一日下调10元/吨；50%离子膜碱1350-1370元/吨。
• 基差：碱09合约价格2260元/吨，基差变动不大。

持仓与基差价差

• 主力合约：PV C主力为V2509，烧碱主力为SH507。
• 基差价差：PV C V2605平仓价为5096元/吨，SH509平仓价为2298元/吨。

第二部分 市场研判

市场回顾

• PVC市场：现货价格上行，期货偏强震荡。下游采购积极性较低，成交平平。
• 烧碱市场：液碱价格稳中有降，市场出货平稳，需求疲软。

相关资讯

• 液氯价格明日将涨50-100元。

逻辑分析

• PVC：供需预期偏弱，6-7月供需过剩延续。短期去库支撑价格，但中期空头思路延续。
• 烧碱：供需中期偏弱，基差状态高，空头思路居主导。氯碱企业利润尚可，开工维持高位。

交易建议

• 单边：PVC和烧碱均维持反弹空思路，关注现货变化。
• 套利：建议继续持有8-10反套。
• 期权：暂观望。

第三部分 图形分析

• 展示了PVC与烧碱期货价格走势、基差波动、持仓量、仓单等数据，反映市场趋势和供需变化。
• 伴随到期月份变化的价格反转逻辑、季节性特征明显。

注：报告中提及的价格、基差、利润、持仓及价差数据，有助于理解市场资金流向及当前供需状态。PVC和烧碱中长期基本面仍受供需过剩压制，短期价格波动多由阶段性去库与政策风险驱动。