20231112-广发期货-贵金属周报_美联储总体维持鹰派多头力量减弱贵金属价格回调_下周多重事件资产波动或上升_32页_6mb

2023年11月12日贵金属周报摘要

一、黄金分析结论

1. 短期展望

   • 市场整体维持偏空，短期存在回调风险，支撑位1900-1930美元
   • 武断认为美联储官员偏鹰立场使市场对加息停止的预期反复，叠加地缘避险情绪降温，资金未入场。

2. 宏观因素

   • 美国经济就业边际放缓，美联储暗示加息接近尾声。
   • 美国经济待强劲，美债收益率高企限制财政刺激持续性。

3. 技术面

   • 短期在2000美元形成有效阻力，当前位置均线多头排列（1930美元附近），MACD绿柱扩散强化看空信号。

4. 资金面

   • 金银ETF持仓自低位回升，但无持续流入，短线波动增加。

5. 下周要点

   • 关注27日美国通胀数据、中美领导人会晤，以及美国政府关门风险。

二、白银分析结论

1. 小幅回调

   • 暂态将有下探，沪银短期支撑5600元。
   • 现国内光伏需求保持活跃，银产量环比曾回落，工业属性构成结构性支撑。

2. 技术面

   • 国际银价围绕235美元震荡，技术指标中性。

3. 供需结构

   • 光伏行业带动需求强劲，N型电池片银浆需求旺盛。
   • 9月银粉进口仍处高位，社库处于低位，但需求端韧性较好。

三、宏观经济要点

1. 美联储政策

   • 坚持鹰派立场，官员言辞释放分歧，预期“美联储不具备充足信心控制通胀”口头为驾证。

2. 欧美通胀

   • 欧美通胀有所回落，但核心通胀回落较缓，核心商品服务价格仍高。
   • 俄罗斯及新兴国家央行持续购金显避险倾向。

3. 地缘政治

   • 中美领导人会晤可能影响短期避险情绪，预期风险资产波动加剧。

四、技术与资金面数据

• 黄金内外价差收敛，但内外盘比价放大。
• 白银产量支撑，库存继续缩量，但金融属性拉低整体表现。
• 行情存在单边回调偏好，资金面变动不大。

五、下周重要事件影响预期

1. 数据方面

   • 美国10月CPI、核心PCE等通胀数据。
   • 美联储官员讲话及对潜在利率路径看法。

2. 非经济因素

   • 中美领导人会晤影响外交政策预期。
   • 美国政府冬季暂停服务风险对避险情绪中性利好。

💎 来自广发期货策略中心的总结分析，仅供参考。