20221024-国投安信期货-贵金属周报_贵金属延续震荡_等待下周美联储会议_7页_2mb

贵金属市场周报总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现震荡走势，黄金和白银价格均小幅上涨，但市场情绪偏弱，缺乏明确趋势性方向。市场主要关注美联储即将召开的会议，以及一系列关键经济数据的发布，这些因素对贵金属价格构成重要影响。

主要观点

1. 美联储加息预期强烈

• 上周美国经济数据进一步支持美联储继续加息的立场，11月加息75个基点已成定局。
• 多位美联储官员表示，通胀风险仍高，利率目标将接近 5%，政策转向迹象不明显。
• 联储官员中存在分歧，部分认为未来可能放缓加息步伐，但整体仍偏向鹰派。

2. 欧元区通胀高企

• 欧元区9月CPI年率录得 9.9%，创历史新高，通胀压力持续。
• 欧洲央行管委Vasle建议在接下来两次会议上各加息 75个基点，并可能在明年开始收缩资产负债表。

3. 市场关注点

• 本周重点数据包括：美国10月Markit制造业PMI、三季度GDP、9月PCE；欧洲央行利率决议；日本央行利率决议和前景展望报告。
• 美元指数和美债收益率维持强势，对贵金属形成压制，贵金属价格承压震荡。

4. 贵金属走势

• 黄金：COMEX黄金上周收盘价 1662.5，涨幅 1.84%；SHFE黄金收盘价 392.72，涨幅 1.36%。
• 白银：COMEX白银上周收盘价 19.4，涨幅 4.25%；SHFE白银收盘价 4542，涨幅 3.60%。
• 金银比维持在 57.8 左右，黄金与白银走势基本同步。

关键信息

1. 贵金属操作评级

• 黄金：★★★（趋势性上涨预期较强，具备投资机会）
• 白银：★★★（趋势性上涨预期较强，具备投资机会）

2. 市场情绪

• 贵金属市场整体处于震荡状态，短期内趋势不明确，操作性较弱。
• 金价与美元指数、实际利率呈负相关，但美元指数近期略有回落，对金价形成一定支撑。

3. 多空因素

• 多头因素：美元指数回调、通胀数据支撑加息预期、贵金属ETF持仓略有增加。
• 空头因素：美联储加息预期强烈、美债收益率维持高位、市场对经济复苏的担忧。

本周操作建议

• 短期贵金属价格或将继续承压震荡，需密切关注美联储会议及后续数据。
• 建议投资者保持谨慎，控制仓位，等待明确信号后再进行操作。
• 若市场出现明显回调，可考虑逢低布局，但需注意风险控制。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来自 Wind。
• 图表包括：贵金属价格走势、美元指数与黄金价格关系、美债收益率曲线、黄金与白银ETF持仓、金银比等。
• 图表可辅助判断市场趋势，但不能作为投资决策的唯一依据。

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