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百融云-W 公司点评报告：AI赋能驱动业绩高增，行业龙头效应初显

核心摘要
百融云-W 发布2023年上半年业绩公告，营收与净利润呈现高速增长态势。2023年上半年公司实现营业总收入124.3亿元人民币，同比增长32%；净利润20.7亿元，同比增长121%，毛利率72%，净利润率17%。MaaS业务、BaaS金融云业务和BaaS保险云业务是主要增长点。

业务数据

• MaaS业务：收入43.1亿元，同比增长24%，核心客户达146家，平均收入增长11%，留存率98%。
• BaaS金融云业务：收入49.2亿元，同比增长55%，推动资产规模增长（2023H1资产交易规模2126亿元，同比增长72%）。
• BaaS保险云业务：收入32亿元，同比增长14%，续期保费成交额658亿元，同比增长40%。

增长驱动因素

1. 全行业场景拓展：信贷、保险、财富管理等领域持续探索，推动MaaS业务增长。
2. AI技术赋能：生成式AI赋能资产交易平台和保险推荐系统，提高运营效率。

财务表现与评级

• 2023-2025年预测：预计每股收益（EPS）分别为0.65元、0.80元、1.05元；2023年动态市盈率约1438倍。
• 投资评级：证券分析师评定为“买入”。

风险提示

行业竞争加剧、宏观经济下行、监管趋严。

财务预测

提示

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