> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown ### 公司概况 百融云是一家专注金融领域的垂直AI企业，核心业务为决策式AI和生成式AI，应用于金融智能化场景。主要股东包括Genisage Tech Inc（持股16.74%）等机构。 ### 关键财务数据 - **目标价**：161港元（现价99.1港元，涨幅62.54%） - **2023年上半年业绩**： - 营收1243亿元，同比增长32% - 净利润206亿元，同比增长121% - 经调整净利润227亿元，同比增长80% ### 核心业务变化 1. **业务架构调整**： - 从纯SaaS服务商向决策式AI+生成式AI双驱动转型 2. **业务增长激励**： - **决策式AI**：主推MaaS服务，用于KYC/KYP场景降本增效 - **生成式AI**：推动BaaS业务，提升营销触达效率 - 关键数据： - MaaS收入431亿元（同比增速24%） - BaaS业务各板块增长强劲 ### 智能营销服务优势 - ORCA机器学习平台+智能语音交互打造完整客户运营体系 - 语音质检系统支持自定义规则，提升服务效率 - 平台能支撑5万+/秒语音通话，实现规模化营销 ### 增长预期 - 预计2023-2025年收入为267亿/339亿/425亿元（同比增速从32%提升至30%） - 维持“买入”评级，对应2023年25倍市盈率 - 调升2023全年增长目标预期 - 关键业务驱动：AI咨询（MaaS）与金融云服务（BaaS）双引擎增长 ```