20260302-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_302kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档提供了关于铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现、持仓变化、基差情况、供需预测以及宏观数据的分析。同时，结合近期行业消息和市场观点，对贵金属价格走势进行了评估，并给出了投资建议和重点关注事项。

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市场表现分析

期货市场

• 铂金主力合约收盘价：最新为626.50元/克，环比上涨12.65元/克。
• 钯金主力合约收盘价：最新为463.65元/克，环比上涨4.60元/克。
• 持仓量变化：
  • 铂金主力合约持仓量为10387.00手，环比减少277.00手。
  • 钯金主力合约持仓量为3179.00手，环比增加90.00手。
• 基差情况：
  • 铂金主力合约基差为-20.15元/克，环比下降16.29元/克。
  • 钯金主力合约基差为-32.65元/克，环比上升1.40元/克。

现货市场

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：最新为606.35元/克，环比下跌3.64元/克。
• 长江钯金现货平均价：最新为431.00元/克，环比上涨6.00元/克。

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供需情况分析

供应预测（2025年）

• 铂金供应量：预计为220.40吨，环比减少0.80吨。
• 钯金供应量：预计为293.00吨，环比减少5.00吨。

需求预测（2025年）

• 铂金需求量：预计为261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金需求量：预计为287.00吨，环比减少27.00吨。

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宏观数据

• 美元指数：当前为97.64，环比下跌0.15。
• 10年美债实际收益率：当前为1.72%，环比下跌0.02%。
• VIX波动率指数：当前为19.86，环比上涨1.23。

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行业消息

1. 地缘政治冲突：美国和以色列对伊朗发动空袭，目标是打击其导弹工业和核武器计划。
2. 美联储政策预期：美联储理事米兰主张尽早且大幅度降息，预计2026年需降息100个基点。
3. 美国1月PPI数据：同比上涨2.9%，环比上涨0.5%。
4. 美联储利率预测：3月降息25个基点概率为6.4%，4月累计降息25个基点概率为22.6%，6月累计降息25个基点概率为43.9%。

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市场观点总结

• 短期走势：美以对伊朗的联合打击可能激发市场避险情绪，推动贵金属价格上涨，但需警惕“利多出尽”后价格回调。
• 供应端影响：由于铂钯主要产区位于南非和俄罗斯，美伊战争对供应端影响有限。
• 基本面分析：
  • 铂金：供应受限，需求增长，尤其在汽车催化剂和首饰领域。
  • 钯金：供应和需求均有所下降，投资需求疲弱。
• 投资需求：
  • 铂金ETF在2025年转为净流入，2月回调引发部分获利了结，但实物投资需求依然强劲。
  • 钯金投资需求持续疲弱，对价格推动有限。
• 操作建议：建议采取区间震荡交易策略，关注市场波动。

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重点关注事件

• 03-02 23:00 美国ISM制造业PMI
• 03-03 00:30 亚特兰大联储GDPNow经济增长预测
• 03-03 18:00 欧元区CPI同比增速
• 03-04 21:15 美国ADP私营就业报告
• 03-05 20:30 美国1月贸易帐数据

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数据来源与免责声明

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