20251217-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_288kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金和钯金在期货市场与现货市场中的价格走势、供需情况以及相关的宏观数据与行业消息，同时给出了市场观点和投资建议。内容涵盖了近期价格变化、持仓量变动、基差情况、供需预测以及市场情绪的影响。

主要观点与关键信息

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：最新为527.55元/克，环比上涨34.50元/克。
• 钯金主力合约收盘价：最新为455.15元/克，环比上涨29.75元/克。
• 持仓量变化：
  • 铂金主力合约持仓量为10387.00手，环比下降277.00手。
  • 钯金主力合约持仓量为3179.00手，环比上升90.00手。

2. 现货市场表现

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：最新为497.89元/克，环比上涨26.57元/克。
• 长江钯金现货价：最新为406.00元/克，环比上涨21.00元/克。
• 期现基差：
  • 铂金主力合约基差为-29.66元/克，环比下降7.93元/克。
  • 钯金主力合约基差为-49.15元/克，环比下降8.75元/克。

3. 供需情况分析

• 铂金供需预测（2025年）：
  • 供应量预计为220.40吨，环比下降0.80吨。
  • 需求量预计为261.60吨，环比上升25.60吨。
• 钯金供需预测（2025年）：
  • 供应量预计为293.00吨，环比下降5.00吨。
  • 需求量预计为287.00吨，环比下降27.00吨。

4. 宏观数据与市场情绪

• 美元指数：最新为98.22，环比下降0.06。
• 10年美债实际收益率：最新为1.92%，环比下降0.01%。
• VIX波动率指数：最新为16.48，环比下降0.02。
• 非农就业数据：11月非农就业增加6.4万人，高于预期，但失业率升至4.6%，为2021年9月以来新高。
• 零售销售数据：10月零售销售环比持平，核心零售销售环比增长0.5%，略超预期。
• PMI数据：12月标普全球制造业PMI初值下滑至51.8，创5个月新低；服务业PMI初值从54.1下滑至52.9，综合PMI初值下滑至53，均为6个月新低。
• 经济预期：美国财政部长贝森特对2025年经济前景表示乐观，预计全年GDP增速为3.5%，并提到特朗普将公布美联储主席人选。

5. 市场分析与投资建议

• 价格上涨原因：近期铂钯金价格上涨主要由现货紧缺与套利交易推动。
• 铂金：
  • 受美联储宽松预期、供需结构性赤字格局延续、氢能经济中长期需求预期扩张的支撑，中长期价格可能继续上涨。
  • 伦敦铂金现货关注上方阻力位1900美元/盎司，下方支撑位1600美元/盎司。
  • 铂2606合约运行区间建议关注450-550元/克。
• 钯金：
  • 需求端因汽车催化剂领域的过度集中化以及新能源汽车普及而预期走弱，市场正由供不应求转向供应过剩。
  • 但降息预期带来的偏多情绪可能给予价格一定支撑，当前偏低的价格可能使其重新具备成本优势。
  • 伦敦钯金现货关注上方阻力位1650美元/盎司，下方支撑位1400美元/盎司。
  • 钯2606合约运行区间建议关注390-460元/克。
• 风险提示：贵金属市场近期整体涨幅较大，短期内需注意回调风险。

重点关注

• 12月17日21:30：美国零售销售同比(%)。
• 12月18日21:30：美国核心CPI环比(%)。

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研究员信息

• 研究员：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询从业证书号：Z0020723