20260112-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_308kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现、持仓变化、供需情况以及宏观数据对贵金属市场的影响，同时结合行业消息和市场观点，为投资者提供了短期和中长期的市场展望。

主要观点

1. 市场走势分析

• 期货市场：铂金和钯金主力合约收盘价均呈现上涨趋势，铂金上涨27.70元/克，钯金上涨17.50元/克。
• 现货市场：铂金现货价格略有下跌，钯金现货价格则有所上升。
• 基差情况：铂金和钯金的主力合约基差均呈负值，且铂金基差有所扩大，钯金基差略有下降。

2. 供需情况

• 供应端：铂金和钯金的2025年供应量均有所下降，铂金预计供应220.40吨，钯金预计供应293.00吨。
• 需求端：铂金需求保持稳定，预计261.60吨；钯金需求则有所下降，预计287.00吨。
• 供需格局：铂金市场持续处于供应紧张状态，支撑其价格；而钯金市场因需求疲软，供需格局趋于宽松。

3. 宏观数据与政策影响

• 非农数据：美国12月非农就业人口增加5万人，低于预期，但失业率降至4.4%，削弱了美联储1月降息预期。
• 降息预期：市场对美联储2026年降息的预期仍存在，但1月降息概率极低（仅4.4%）。
• 美元指数与VIX波动率：美元指数微涨，VIX波动率指数上升，显示市场波动性增加，投资者情绪偏谨慎。

关键信息

1. 期货市场数据

2. 现货市场数据

3. 供需数据（2025年预计）

4. 行业消息

• 美国最高法院：未就特朗普的全球性关税问题作出裁决，1月14日将公布结果，白宫已准备其他权限应对。
• 美联储政策：1月降息预期落空，市场仍预期年内可能降息50个基点。
• 消费者信心：美国1月密歇根大学消费者信心指数初值为54，创四个月新高，通胀预期维持在4.2%。

市场展望

• 短期：美委局势可能提升避险情绪，对铂钯价格形成支撑。白银阶段性挤仓行情外溢至其他贵金属及有色金属，市场波动或持续高位。
• 中长期：铂金市场因供应紧张，价格可能继续走强；钯金因需求疲软，市场或将由供不应求转向供应过剩，呈现“铂强钯弱”的趋势。
• 关注数据：本周重点关注美国12月CPI、PPI以及核心零售销售数据，同时留意亚特兰大联储GDPNow和欧洲央行货币政策会议纪要。

价格运行区间

• 铂金：伦敦市场关注上方2500美元/盎司阻力位，下方1900美元/盎司支撑位。
• 钯金：伦敦市场关注上方1900美元/盎司阻力位，下方1500美元/盎司支撑位。

数据来源与免责声明

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