文档内容总结
核心内容概述
本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场、现货市场、供需情况及宏观数据方面的表现，并结合行业消息与市场观点，对铂金与钯金未来价格走势进行了展望。
主要市场数据
期货市场
| 数据指标 |
最新（元/克） |
环比变化 |
| 铂金主力合约收盘价 |
657.65 |
+43.00↑ |
| 钯金主力合约收盘价 |
578.45 |
+37.80↑ |
| 铂金主力合约持仓量 |
10387.00（手） |
-277.00↓ |
| 钯金主力合约持仓量 |
3179.00（手） |
+90.00↑ |
- 铂金与钯金期货价格均上涨，其中钯金涨幅更大。
- 铂金持仓量略有下降，而钯金持仓量有所增加，显示市场对钯金的兴趣上升。
现货市场
| 数据指标 |
最新（元/克） |
环比变化 |
| 上金所铂金现货价（Pt9995） |
606.99 |
+45.38↑ |
| 长江钯金现货价 |
458.00 |
+23.00↑ |
| 铂金主力合约基差 |
-50.66 |
+2.38↑ |
| 钯金主力合约基差 |
-120.45 |
-14.80↓ |
- 现货价格均上涨，铂金和钯金的现货价格分别上涨45.38元/克和23元/克。
- 铂金基差小幅上升，钯金基差下降，显示期货价格与现货价格之间的差距有所缩小。
供需情况
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 铂金CFTC非商业多头持仓（周，张） |
9966.00 |
-243.00↓ |
| 钯金CFTC非商业多头持仓（周，张） |
3003.00 |
-342.00↓ |
| 铂金供应量（年，吨，2025预计） |
220.40 |
-0.80↓ |
| 钯金供应量（年，吨，2025预计） |
293.00 |
-5.00↓ |
| 铂金需求量（年，吨，2025预计） |
261.60 |
+25.60↑ |
| 钯金需求量（年，吨，2025预计） |
287.00 |
-27.00↓ |
- 铂金和钯金的非商业多头持仓均下降，表明市场情绪偏弱。
- 供应量方面，铂金和钯金均小幅下降，显示供应趋紧。
- 需求端，铂金需求上升，而钯金需求下降，供需格局出现分化。
宏观数据
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 美元指数 |
97.90 |
-0.36↓ |
| 10年美债实际收益率（%） |
1.94 |
+0.00↑ |
| VIX波动率指数 |
14.00 |
-0.08↓ |
- 美元指数小幅下跌，可能对贵金属价格形成支撑。
- 美债实际收益率维持不变，市场对通胀预期有所稳定。
- VIX波动率指数下降，显示市场波动性降低，风险偏好上升。
行业消息
- 美国经济数据：美国第三季度实际GDP初值年化季环比增长4.3%，远超预期，消费支出强劲。
- 美联储政策预期：明年1月降息25个基点的概率为13.3%，维持利率不变的概率为86.7%。
- 贵金属价格表现：金价年内上涨超71%，银价上涨约147%，表现强劲。
- 市场情绪：特朗普希望下一任美联储主席在经济良好时降息，显示对市场偏多情绪的支持。
观点总结
- 铂金：近期价格冲击涨停，实物库存紧缺与跨地区套利交易推升价格弹性。中长期来看，美联储宽松预期、供需结构性赤字及氢能经济需求增长，或继续支撑铂金价格。
- 钯金：价格偏弱，需求端因新能源汽车普及而走弱，市场逐步由供不应求转向供应过剩。但降息预期可能带来一定支撑，使其重新具备成本优势。
- 价格走势：近期铂钯金价格呈现抛物线式上涨，或加剧高位回落风险，短期需警惕技术性回调。
重点关注
- 12月24日21:30 美国初请失业金人数，该数据可能对市场情绪产生影响。
数据来源与免责声明
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- 本报告不构成投资建议，版权归属瑞达期货股份有限公司研究院。
