20251222-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_303kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金和钯金在期货市场与现货市场的价格表现、供需情况以及宏观数据对市场的潜在影响，并结合行业消息和观点总结，对未来价格走势进行了展望。

主要观点

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价上涨至 568.45元/克，涨幅为 37.15元/克。
• 钯金主力合约收盘价上涨至 508.45元/克，涨幅为 +33.25元/克。
• 铂金主力合约持仓量小幅下降至 10387.00手，环比减少 277手。
• 钯金主力合约持仓量小幅上升至 3179.00手，环比增加 90手。

2. 现货市场表现

• **上金所铂金现货价（Pt9995）**为 533.57元/克，环比上涨 21.92元/克。
• 长江钯金现货价为 429元/克，环比持平。
• 铂金主力合约基差为 -34.88元/克，环比下跌 15.23元/克。
• 钯金主力合约基差为 -79.45元/克，环比下跌 33.25元/克。

3. 供需情况分析

• 铂金CFTC非商业多头持仓为 9966张，环比减少 243张。
• 铂金供应量预计为 220.40吨，环比减少 0.80吨。
• 铂金需求量预计为 261.60吨，环比增加 25.60吨。
• 钯金CFTC非商业多头持仓为 3003张，环比减少 342张。
• 钯金供应量预计为 293吨，环比减少 5吨。
• 钯金需求量预计为 287吨，环比减少 27吨。

4. 宏观数据影响

• 美元指数为 98.72，环比上涨 0.28。
• 10年美债实际收益率为 1.92%，环比上涨 0.04%。
• VIX波动率指数为 14.91，环比下跌 1.96。
• 美联储降息预期：1月降息25个基点的概率为 21%，维持利率不变的概率为 79%；3月累计降息25个基点的概率为 47.1%，维持利率不变的概率为 43.4%，累计降息50个基点的概率为 9.5%。

关键信息

行业消息

1. 美国白宫表示当前仍存在充足的降息空间，但特朗普希望美联储主席独立判断。
2. 美联储哈马克倾向于在春季前维持利率稳定，反对近期降息，因更关注通胀。
3. 纽约联储主席威廉姆斯强调当前无再次降息的紧迫性，强化市场对暂停降息的预期。
4. **CME“美联储观察”**数据显示，市场对美联储降息的预期有所上升，但整体仍偏向维持利率不变。

观点总结

• 铂金与钯金价格走势：今日盘中铂钯金主力合约双双冲击涨停，价格弹性显著放大。
• 供需矛盾加剧：实物现货紧缺、跨地区套利交易、伦敦铂金租赁利率抬升、钯金ETF持仓增加，均加剧了供需矛盾。
• 价格支撑因素：
  • 铂金：受益于美联储宽松预期、供需结构性赤字、氢能经济长期需求扩张。
  • 钯金：尽管需求端预期走弱，但降息预期可能带来一定支撑，使其重新具备成本优势。
• 运行区间预测：
  • 伦敦铂金现货：关注上方 2100美元/盎司 阻力位，下方 1800美元/盎司 支撑位。
  • 伦敦钯金现货：关注上方 1800美元/盎司 阻力位，下方 1500美元/盎司 支撑位。
• 短期回调风险：基差修复需求可能加剧短期回调。

重点关注事件

• 12月22日 23:00：美国PCE物价指数环比（%）
• 12月23日 21:30：美国GDP平减指数当季环比（%）
• 12月24日 21:30：美国初请失业金人数

数据来源与免责声明

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