20160418-太平洋-机械军工_经济弱势反弹_关注智能制造_持续推荐军民融合_22页_1mb

机械军工行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了2016年二季度机械行业及军工行业的发展情况，重点推荐了智能制造和军民融合领域，并对相关子行业如油气装备、铁路设备、智能装备、船舶海工、国防军工等进行了详细分析。报告同时提供了公司跟踪数据、板块行情、行业数据以及个股信息，以辅助投资决策。

主要观点

1. 宏观经济反弹

• 2016年一季度GDP同比增长6.7%，超过市场预期。
• 生产、投资、消费等均好于市场预期，有利于下游行业盈利改善。

2. 军民融合

• 2016年是军民融合的关键年，该战略上升为国家战略，将促进科技产业军民融合深度发展。
• 国家鼓励民营企业参与国防建设，扶持政策不断出台，拥有技术优势和成本优势的民营企业将受益。
• 建议关注通用航空和无人机两大细分领域。

3. 国防军工板块

• 随着风险偏好的回升，军工板块将逐渐企稳，中长期看好其发展。
• 建议积极布局民参军、科研院所改制、国防信息化三大方向。
• 推荐关注：国睿科技（600562）、威海广泰（002111）、烽火电子（000561）。
• 建议关注：川大智胜（002253）、航天长峰（600855）、特发信息（000070）。

4. 智能装备板块

• 《机器人产业五年发展规划》发布，机器人产业迎来快速发展。
• 建议关注系统集成商及机器人本体和零部件企业。
• 推荐关注：机器人（300024）、博实股份（002698）、埃斯顿（002747）、巨星科技（002444）。

5. 油气装备板块

• 国际原油价格低位震荡，产油国未能达成冻结产量协议，油价未扭转。
• 油气装备需求不足，上市公司业绩仍将在低位运行。
• 建议关注：惠博普（002554）。

6. 铁路设备板块

• 铁路行业投资逻辑分为“一带一路”走出去和铁路后市场发展。
• 推荐关注：神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）。

关键信息

一、公司跟踪数据

国防军工

• 海特高新（002023）：2016年一季度净利润为2037.22万元至2274.91万元，同比下降19.50%至22.84%。
• 威海广泰（002111）：2016年一季度净利润预计增长50%-70%，主要得益于并购和业务拓展。
• 航天长峰（600855）：2016年一季度净利润增长145%-175%。
• 特发信息（000070）：2016年一季度净利润增长145%-175%。

智能装备

• 沈阳机床（000410）：拟非公开发行股票，募集资金30亿元，用于智能机床产业化升级等项目。
• 京山轻机（000821）：2015年净利润增长21.46%，2016年一季度净利润预计下降99.58%-95.82%。
• 汇川技术（300124）：2015年净利润增长21.46%，2016年一季度净利润预计下降38.55%-22.84%。

船舶海工

• 2016年一季度新接船舶订单量同比增长23.9%，手持订单量同比下降17.0%。
• 船舶工业经济形势依然严峻，航运市场仍面临运力过剩和需求放缓。

油气装备

• 兰石重装（603169）：2015年净利润增长49.37%，但扣除非经常性损益后仅增长1207.58万元。
• 石化机械（000852）：2015年净利润大幅下降91.88%，2016年一季度净利润预计下降390%-417%。
• 鞍重股份（002667）：2016年一季度净利润下降89.79%。

二、板块行情

• 本周：国防军工板块上涨3.1%，机械设备板块上涨3.78%，上证指数上涨3.12%。
• 本月：国防军工板块上涨10.81%，机械设备板块上涨15.07%，上证指数上涨7.46%。

三、行业数据

宏观数据

• 中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数和PMI等指标反映经济走势。

上游数据

• 钢铁、煤炭、石油等价格走势数据，反映原材料市场情况。

下游数据

• 波罗的海干散货指数（BDI）反映航运市场状况。

四、个股信息

• 个股涨跌与估值：列出国防军工及机械设备板块中部分个股的涨跌幅和PE数据。
• 大小非解禁与大宗交易：列出未来三个月限售股解禁及大宗交易情况。

推荐公司及评级

• 博实股份（002698）：增持
• 国睿科技（600562）：买入

风险提示

• 军民融合推进速度放缓
• 科研院所改制低于预期