亿渡数据-苏轴股份（430418）-滚针轴承企业研究_12页_1mb

公司简介

苏轴股份（430418）是一家在北交所上市的企业，主要从事滚针轴承及滚动体的研发、生产与销售。公司成立于1980年，2021年由苏州市国有资产监督管理委员会控股，实控人为苏州市国资委。该公司采用直销模式，产品服务于汽车零部件、家用电器、电动工具等领域，下游客户包括博世、采埃孚等国际巨头，内销与外销占比分别为2022年的58.94%和41.06%。

主要业务与产品

主营业务聚焦于滚针轴承和滚动体的制造，产品涵盖向心滚针轴、推力滚针轴、冲压外圈滚针轴承等，广泛应用于汽车变速箱、空调压缩机和工业自动化等领域。公司产品结构多样，包括冲压外圈套圈、滚针轴承组件等，2022年滚动体和轴承产品收入占比分别为46.56%和35.77%。公司注重创新，拥有44项专利，其中7项为发明专利。

财务表现

财务数据显示，苏轴股份的成长性较弱，2018-2022年营业收入和净利润相对稳定，2021年实现2232%的同比增长，但净利润同比下降9.9%。毛利率长期维持在33.92%至38.8%之间，净利率在14.41%至21.87%之间。研发费用率稳定在6%以上，期间费用率呈下降趋势，2022年为15.99%。公司资产周转情况良好，存货和应收账款周转天数分别为74天和89天，但应收票据和应收账款占比上升，现金收入比略有下滑。

行业分析

滚针轴承行业是制造业关键子领域，全球市场规模预计到2026年达到530亿美元，目前被斯凯孚、舍弗勒等八家境外企业主导，占据70%市场份额。中国轴承产量连续增长，但出口单价较低，主要集中在中低端市场。下游汽车行业是轴承最大应用领域，2022年中国汽车产量全球占比31.97%，行业波动影响公司业绩。国内竞争对手包括龙溪股份、长盛轴承等，市场竞争激烈。

竞争格局

行业竞争以技术驱动，各大企业通过研发合作提升竞争力。苏轴股份拥有44项专利，研发能力强，但市场份额仍面临挑战，主要客户包括博世和采埃孚，成本控制和创新是关键优势。