浦发集团BT回购项目专项资产管理计划说明书_119页_953kb

浦发集团BT回购项目专项资产管理计划总结

核心内容概述

本专项计划是由上海海通证券资产管理有限公司设立，以浦发集团BT回购项目为基础资产的资产证券化产品。该计划旨在通过购买基础资产并以其产生的收益向资产支持证券投资者支付收益。计划总规模为15.8亿元，其中优先级资产支持证券15.01亿元，次级资产支持证券0.79亿元。产品存续期间为5.32年，自2014年6月27日起至2019年11月10日。

主要观点

• 信用评级：优先级资产支持证券获得AAA级信用评级，表明其信用等级较高。
• 增信措施：通过招商银行上海源深支行开具的付款保函和原始权益人认购的次级资产支持证券进行外部增信。
• 收益结构：优先级资产支持证券有预期收益率，而次级无预期收益率。
• 基础资产：包含12个回购协议，涉及多个市政工程项目的合同债权及其从权利。
• 现金流安排：基础资产的现金流按年度和半年度支付，每期支付额已通过评估确定。
• 法律合规：专项计划符合《管理办法》和《管理规定》，并已获得证监会批准。
• 资金管理：由招商银行托管，资金使用需确保不影响每期的收益分配。
• 风险控制：计划管理人需确保现金流按期支付，若无法支付则需通知回购方补足款项。

关键信息

产品结构

• 优先级资产支持证券：15.01亿元，预期收益率详见附件1，信用等级为AAA。
• 次级资产支持证券：0.79亿元，无预期收益率。
• 资产支持证券面值：均为100元。
• 资产支持证券份数：共计15,800,000份。

发行与存续

• 发行规模：总计15.8亿元。
• 存续期间：5.32年，自2014年6月27日起至2019年11月10日。
• 推广期：从2013年12月20日起6个月内启动，60个工作日内完成。

基础资产

• 基础资产构成：12个回购协议，涉及多个市政工程项目。
• 现金流情况：各项目按年或半年支付，具体支付日期见表1-2。
• 评估价值：经评估，12个BT项目的回购款债权总价值为158,000万元。

交易结构及相关方

• 计划管理人：上海海通证券资产管理有限公司。
• 托管人：招商银行股份有限公司。
• 开证银行：招商银行上海源深支行。
• 原始权益人：上海浦东发展（集团）有限公司。
• 评级机构：中诚信证券评估有限公司。
• 法律与合规：计划管理人、托管人、原始权益人及开证银行均承诺遵守相关法律及合同条款。

风险与收益

• 风险揭示：投资者需自行承担投资风险，计划管理人提醒其注意风险因素。
• 收益分配：优先级资产支持证券的收益分配由托管人执行，具体日期为分配日。
• 加速清偿：若某期分配日资金不足支付优先级资产支持证券投资者的本金及利息，计划将提前终止，进入清算程序。

资金管理

• 资金规模：总计15.8亿元，由推广专户接收并转入专项计划账户。
• 资金用途：用于购买基础资产，不得用于其他用途。
• 投资范围：包括银行存款、货币市场基金、银行理财产品等低风险、高流动性资产。

信息披露与转让

• 信息披露：计划管理人需在证券交易所网站和公司网站发布收益分配报告。
• 转让安排：优先级资产支持证券可在深交所综合协议交易平台转让，次级资产支持证券不可转让。

项目背景与原始权益人

• 原始权益人：上海浦东发展（集团）有限公司，注册资本为39.9881亿元。
• 政府批准：获得浦东新区政府批准进行资产证券化融资。
• 股权结构：由浦东新区国有资产监督管理委员会100%控股。
• 业务范围：涵盖市政基础设施建设、房地产、环保产业及金融业务。

持续发展与管理

• 战略定位：以提升浦东“二次创业”的综合能级为目标，推动产融结合。
• 组织架构：设有多个子公司，涵盖不同业务领域。
• 人员结构：截至2012年底，集团共有6,716名员工，其中具备高学历和专业职称的人员占比不低。

总结

本专项计划是基于浦发集团BT回购项目设立的资产证券化产品，具有较高的信用等级和明确的增信措施，旨在通过市场化运作提升浦东新区的基础设施建设能力。计划管理人和托管人职责明确，资金管理规范，收益分配机制清晰，同时对投资者的风险承担进行了充分说明。该计划不仅为浦发集团提供了融资渠道，也为投资者提供了相对安全的投资选择。