2017-浦发集团BT回购项目专项资产管理计划说明书_119页_953kb

报告摘要

浦发集团BT回购项目专项资产管理计划总结

核心内容概述

本专项资产管理计划由上海海通证券资产管理有限公司作为管理人设立，旨在通过购买基础资产并以该资产产生的收益向资产支持证券投资者支付收益。该计划于2014年6月27日成立，存续期为5.32年，至2019年11月10日结束。总发行规模为15.8亿元人民币，其中优先级资产支持证券15.01亿元，次级0.79亿元。

主要观点

产品结构：优先级资产支持证券为15.01亿元，次级为0.79亿元，优先级为AAA信用等级。
增信措施：招商银行上海源深支行提供付款保函，原始权益人认购5%次级资产支持证券。
预期收益率：优先级资产支持证券预期收益率见附件，次级无预期收益率。
存续期间：5.32年，从2014年6月27日至2019年11月10日。
资金规模：总计15.8亿元，其中优先级15.01亿元，次级0.79亿元。
资金用途：用于购买基础资产，包括12个BT项目回购协议项下的合同债权及其从权利。
资产支持证券面值与参与价格：均为100元人民币。
资产支持证券份数：总计1580万份。
推广对象：优先级面向合格机构投资者，次级由原始权益人认购。
推广机构：上海海通证券资产管理有限公司和海通证券股份有限公司。
转让方式：优先级可在深交所综合协议交易平台转让，次级不可转让。
计划成立条件：推广期满且资金总额达到15.8亿元时成立，否则不成立。
资金托管：招商银行股份有限公司负责托管，资金需通过专项计划账户进行管理。
基础资产：由浦发集团与浦东政府签订的12个回购协议组成，每年支付回购款，且现金流稳定。
原始权益人：上海浦东发展（集团）有限公司，为国有控股企业，注册资本39.98亿元，主要负责基础设施建设及国有资产经营。
计划管理人：上海海通证券资产管理有限公司，为国内最大的券商系资产管理公司之一，具有完善的治理结构和风险控制体系。
托管人与开证银行：招商银行股份有限公司总行及上海源深支行，提供资金托管及付款保函服务。
资产支持证券的分配：由托管人根据分配指令执行，优先级资产支持证券按期支付本金及收益，次级无预期收益。
风险揭示：投资者需自行承担投资风险，计划管理人提醒投资者注意风险因素。
信息披露：计划管理人需按相关规定进行信息披露，确保透明度。
法律合规：该计划依据《管理办法》和《管理规定》设立，合法合规，具有法律效力。

关键信息

基础资产情况：
- 基础资产为12个BT项目的回购款债权及其从权利，每年支付，支付日期为4月20日、10月20日等。
- 评估基准日为2014年5月27日，12个BT项目评估价值为158亿元人民币。
- 各项目内部收益率根据五年期以上贷款利率浮动调整，2013年基准收益率为6.55%和7.755%。
计划管理人与托管人：
- 管理人为上海海通证券资产管理有限公司，注册资本10亿元，为海通证券全资控股。
- 托管人为招商银行股份有限公司，为国内知名银行，具有良好的托管能力。
投资者参与：
- 优先级投资者需在推广期内全额缴款，且初始投资额不低于2000万元，每次追加不低于100万元。
- 次级由原始权益人认购，一次性缴款。
- 投资者需签署《风险揭示书》，并确保资金来源合法。
风险与收益：
- 优先级资产支持证券为AAA级，风险较低。
- 次级资产支持证券无预期收益率，风险相对较高。
- 投资者需自行承担投资风险，且计划管理人需确保现金流支付。
计划终止与清算：
- 若发生加速清偿事件，计划在当期分配日终止，进入清算程序。
- 优先级资产支持证券投资者自当期初始核算日起不再计付预定利息，按活期利率计息。
法律与合规：
- 本计划已获得中国证监会批准（证监许可【2013】1622号）。
- 计划管理人和托管人需遵守相关法律法规及协议条款，确保计划合法合规运作。
外部增信安排：
- 原始权益人需与开证银行签署《授信协议》，获得付款保函。
- 保函最高限额根据回购款预计支付额及原始权益人垫付情况动态调整。
资产支持证券登记及转让：
- 资产支持证券在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记。
- 优先级可在深交所综合协议交易平台转让，次级不可转让。
管理人职责：
- 管理人需确保资金用于购买基础资产，并按计划进行收益分配。
- 管理人需根据《标准条款》和《资产管理合同》履行职责，如未能履行则需承担赔偿责任。
投资者大会：
- 若发生需要召开投资者大会的情况，由“有控制权的资产支持证券投资者”召开。
计划终止与展期：
- 计划在存续期满后不再展期。
- 若发生加速清偿事件，计划提前终止。
专项计划账户：
- 所有资金收支需通过该账户进行，确保资金安全。
专项计划费用：
- 包括管理费、托管费、跟踪评级费、审计费等，总费率约为千分之一。
基础资产现金流：
- 每年定期支付，支付日为4月20日、10月20日等。
- 现金流稳定，确保优先级资产支持证券的按期支付。
原始权益人概况：
- 为浦东新区主要的大型国有集团公司，注册资本39.98亿元。
- 主要职责为承担大型市政基础设施建设，筹集建设资金，推进国企改革。
股权结构：
- 实际控制人为上海市浦东新区国有资产监督管理委员会，持股比例为100%。
组织架构与人员结构：
- 公司拥有完善的组织架构，员工总数为6,716人，其中硕士及以上学历占比3.05%，大专及本科占比38.19%。
战略发展：
- 以提升服务于浦东“二次创业”的综合能级为重要使命，强化功能带动主业发展。
- 坚持市场导向、项目导向、协同导向，形成市场化、专业化、一体化运作模式。
业务范围：
- 涉及土地开发、城市基础设施投融资、房地产开发、建筑施工、金融和高科技环保等业务。