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电子行业周报总结（2014/04/08）

核心内容概述

本报告聚焦于2014年4月8日电子行业动态及投资建议，重点分析苹果产品周期启动、智能健康趋势、亚马逊和谷歌推出游戏机顶盒、微软发布WP8.1及Cortana语音助手等事件对电子行业的潜在影响，并对A股电子行业及重点公司进行投资建议与盈利预测分析。

主要观点

1. 苹果周期启动，消费电子进入反攻阶段

• 苹果产品周期：苹果作为消费电子的引领者，新产品自2Q开始量产，3Q后期发布，4月至10月是A股电子公司预期上升的重要窗口。
• 智能健康趋势：苹果将发布iOS8系统，Healthbook应用将作为智能健康功能的核心，依赖于iWatch或第三方穿戴设备，智能健康将成为市场关注重点。
• 重点公司推荐：建议关注苹果产业链公司（如欣旺达、德赛电池、安洁科技、歌尔声学等）及中低端手机产业链公司（如长盈精密、欧菲光、劲胜股份等）和LED产业链公司（如三安光电、阳光照明等）。

2. 游戏机顶盒成为国际大厂竞争焦点

• 亚马逊FireTV：搭载高通四核处理器，支持蓝牙4.0和MIMO Wi-Fi，性能较竞争对手提升3倍，已与多家游戏开发商达成合作，计划推出多款游戏。
• 谷歌AndroidTV：计划在6月开发者大会发布，与苹果、亚马逊展开激烈竞争。
• 投资建议：建议关注A股中相关公司，把握市场机遇。

3. 微软WP8.1系统更新，Cortana语音助理成为亮点

• Cortana功能：微软推出Cortana语音助理，主打个人助理模式，具有学习用户习惯、识别准确、速度快等特点，并将应用于车载系统。
• 其他功能：包括桌面背景设置、动态瓷砖、活动中心、滑动输入法、IE11浏览器等，提升系统用户体验。
• 投资建议：关注微软相关产业链及具备技术优势的A股公司。

关键信息

4. 电子行业走势

• A股市场：本周电子股全面上涨，中小板指数涨幅最大，达到3.3%。
• 重点个股表现：东光微电涨幅最高（50.1%），而春兴精工跌幅最大（-11.5%）。
• 行业细分：电子系统组装、半导体材料、分立器件涨幅领先，显示电子行业整体向好。

5. 行业动态

• UHD面板市场：韩国加速布局UHD面板，市占率从6.2%上升至33.2%，对台湾形成压力。
• 半导体产值：预计2014年台湾半导体产值将突破2兆元，全球排名有望进入前三。
• 触控面板增长：2014年触控面板年平均增长率预计达46%，中小尺寸产品占据主导地位。
• OLED电视发展：OLED电视在中国市场加速发展，具有高对比度、广色域、低厚度等优势，将成为未来主流产品。
• 国产TD芯片崛起：2013年中国TD-SCDMA芯片年出货量超1.4亿片，市场份额达70%，标志着中国“芯”逐步实现逆袭。

6. 电子行业上市公司重要公告

• 并购与合作：东山精密收购Mutto Optronics，南洋科技成为松下电容薄膜供应商，水晶光电完成并购重组事项。
• 业绩预告：部分公司如鸿利光电、欧菲光、瑞丰光电等业绩增长显著，而德豪润达出现亏损。
• 分红政策：多家公司公布2013年分红方案，如安洁科技、鸿利光电等。

7. 重点公司盈利预测及估值情况

• 估值与盈利：表中列出了重点公司的2012-2014年EPS及对应PE，其中多数公司估值合理，具备投资潜力。
• 投资评级：多数公司获得“买入”或“增持”评级，如欣旺达、德赛电池、阳光照明、欧菲光等。

重点推荐组合

结论

2014年4月，电子行业迎来苹果产品周期启动，智能健康、游戏机顶盒及语音助理等技术成为市场热点。A股电子板块整体表现强劲，建议关注苹果产业链、中低端手机产业链及LED等具备增长潜力的公司。同时，随着国产芯片和OLED电视的崛起，中国电子产业正逐步向全球市场迈进。