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电子元器件行业动态分析总结

核心内容

2014年5月5日发布的电子元器件行业动态报告，主要分析了科技行业面临的“软”困局和“硬”破局趋势。报告指出，随着智能手机快速渗透，互联网企业进入用户和流量变现周期，但业绩增速下降，反映整体创新乏力。为了突破这一困局，科技行业需要新的数据流，而传感器和终端智能化成为关键。

苹果作为下一轮周期的主角，正在通过NFC移动支付与iBeacon室内定位结合，以及健康医疗数据采集，推动新一轮数据浪潮。同时，苹果的全球供应链控制、并购、研发和专利铺设，使其在新一轮硬件创新中占据优势。

主要观点

• 互联网企业的“软”困局：智能手机渗透周期结束后，互联网公司面临用户和流量变现压力，业绩增速下降，创新乏力。
• 数据流的核心作用：科技行业分析方法应以数据流为核心，捕捉用户行为数据，推动创新。
• 硬件创新是破局关键：传感器和终端智能化是产生新数据流的根本，推动新一轮科技周期。
• 苹果的引领作用：苹果在NFC支付和健康医疗数据方面的布局，预示其在下一轮科技周期中的重要地位。
• 硬件供应链机会：苹果供应链的业绩弹性明显，推荐歌尔声学、立讯精密、大族激光、超声电子、金龙机电等企业。

关键信息

1. 行业表现

• 电子板块：上周涨幅-0.34%，跑输沪深300指数0.08个百分点。
• 子行业表现：
  • 半导体：-3.96%
  • 元件：0.25%
  • 光学光电子：1.21%
  • 其他电子：0.53%
  • 电子制造：-1.16%
• 年初至今：电子板块累计上涨2.09%，跑赢沪深300指数9.45个百分点。

2. 公司动态

• 兴森科技：一季度营收同比增长57.35%，净利润同比增长25.79%。
• 大族激光：一季度营收同比增长3.83%，但营业利润同比下滑90.92%。
• 歌尔声学：一季度营收同比增长30.80%，净利润同比增长38.36%。
• 超声电子：一季度营收同比增长5.17%，净利润同比增长88.52%。
• 东旭光电：一季度营收同比增长201.83%，净利润同比增长144.82%。
• 水晶光电：一季度营收同比增长37.61%，净利润同比增长35.50%。

3. 投资建议

• 首选股票：

  • 歌尔声学：目标价45.85元，买入-A
  • 德赛电池：目标价79.45元，买入-A
  • 欣旺达：目标价28.70元，买入-A
  • 立讯精密：目标价50.00元，买入-A
  • 金龙机电：目标价23.10元，买入-A
  • 大族激光：目标价28.00元，买入-A
  • 超声电子：目标价16.00元，买入-A
  • 大立科技：目标价30.03元，买入-A

• 其他配置推荐：

  • 军工电子：大立科技
  • 安防摄像头：海康威视、大华股份、东方网力
  • 消费电子：兴森科技、长盈精密、东旭光电

4. 全球科技动态

• 三星：计划在2015年推出高端金属机壳智能手机，金属机壳需求增长23%。
• 日月光：推进SiP技术，将帮助其在苹果供应链中保持优势。
• 联发科：推出穿戴装置专用芯片Aster，预计2014年第三季度量产。
• AMD：发布低功耗移动APU产品，进军移动设备领域。
• 博通：推出低功耗可穿戴设备芯片，功耗降低75%。
• 亚马逊：计划开发自家服务器芯片，可能基于ARM架构。
• 智能设备：
  • LG G Watch：6月发布，采用Android Wear平台。
  • Nod智能戒指：可控制手机、平板和谷歌眼镜。
  • 摩托罗拉MOTO 360：预计夏季发布，采用圆形屏幕。
• LED行业：
  • 澳门LED市场需求大，预计达到200亿元。
  • 台湾LED商业照明联盟成立，推动LED市场整合。
  • 国内LED企业一季度表现超预期，行业进入高速增长期。

5. 智慧城市与汽车电子

• 智能鞋垫：麻省理工学院开发，通过蓝牙和手机连接，提供导航和健康提示。
• 智能传感器：每颗加速度计都有独特“指纹”，可用于设备识别。
• 汽车电子：
  • 大唐电信与恩智浦成立合资公司，进军新能源汽车电子领域。
  • 威帝电子扩建CAN总线控制系统产能，提升市场地位。
  • 中国新能源汽车销售量同比增长120%，市场潜力巨大。

风险提示

• 系统性风险：市场波动、政策变化等。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

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总结

2014年5月5日的电子元器件行业动态分析指出，科技行业正从“软”创新转向“硬”创新，苹果作为引领者，在NFC支付和健康医疗数据领域有显著布局。同时，行业整体表现有所回调，但部分细分领域如LED和汽车电子展现出增长潜力。报告推荐了多个苹果供应链相关企业及行业配置首选，并强调了硬件在数据流中的核心作用。