20231025-西南证券-双良节能-600481.SH-硅片量利环比改善_氢能业务持续突破_5页_1mb

报告摘要

业绩概况：2023年前三季度营业收入18788亿元，同比增长1148.3%；归母净利润1403亿元，同比增长689.8%；三季度利润环比大幅增长575.21%，主要因二季度资产减值因素消除。
硅片业务：三季度硅片产量约174GW，环比增长25%；毛利率20.44%，环比提升7.43个百分点；单瓦利润约6分，量利环比显著改善。硅片产能将持续扩张，2025年可达到100GW。
节能节水与氢能设备：节能节水设备订单饱满，氢能业务保持领先，包括300台套制氢系统建成、2000Nm³/h电解槽成功下线。
盈利预测：预计未来三年归母净利润复合增长率59.53%，维持“买入”评级。
风险提示：硅片出货不达预期、原材料成本波动、新订单交付不及预期等风险。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载