20240503-国海证券-广深铁路-601333.SH-2024年一季报点评_跨境客流高景气_业绩同比高增_5页_237kb

广深铁路（601333）2024年一季报分析：跨境货物拉动业绩高速增长

核心结论

国海证券维持广深铁路“增持”评级，预测2024-2026年收入分别为28324亿、30164亿、31611亿，净利润为1305亿、1479亿、1555亿，对应PE分别为18、16、15倍。

业绩亮点

• 营收净利润高速增长：2024Q1营收660亿（+74%），归母净利润55亿（+350%），跨境客流贡献显著。
• 跨境高铁开通传导需求：4月起广深港跨境高铁每周六增至192列，预期推动业绩增长。

增长驱动

• 网络扩展与货运增长：公司借赣深高铁、广汕高铁接入全国网络，货运量同比增长75%，未来新线开业和站点升级将带来流量扩张。
• 盈利预测：预测未来三年EPS持续上涨，P/E不断下降，现金流强劲。

风险提示

铁路行业需求、运营效率、票价调整、政策变动对盈利影响较大。