20241215-华源证券-公用事业2024年第50周周报（20241215）_国网发布特高压前期招标_河南推进源网荷储_9页_443kb

公用事业行业分析报告总结（华源证券）

1. 河南推进源网荷储配网设备需求提升

河南省发改委发布《河南省加快推进源网荷储一体化实施方案》，明确到2027年，I、II、III类地区地级市建成的源网荷储一体化项目数量分别不低于70个、50个和30个，总计不少于1010个项目。

• 主要目标：降电价、促消纳、调结构、扩投资、保安全。
• 源网荷储可显著降低电价：河南省10千伏用户采用一体化模式供电，电价仅为0.0535元/kWh，比标准电价（0.168元/kWh）节省0.1145元/kWh。
• 政策支持：国家能源局提出将源网荷储项目纳入智能微电网并豁免电力业务许可证，简化项目推进流程。
• 关注地区：上海、四川、广西等电价价差较大地区。

2. 国网特高压项目招标与直流背靠背需求放量

12月13日，国网发布特高压第六次招标，包括1个交流特高压项目（川渝特高压加强工程）和3个直流背靠背项目：

• 交流特高压：新建川北、涪陵变电站，共扩建至少24个1000kV间隔，相关公司业绩有望增长。
• 直流背靠背：湘粤、渝黔（3GW）、中尼联网（375MW）项目，换流阀价值量约30亿元，远超常规直流特高压。
• 直流背靠背成为区域间功率互济的重要技术路径，随着新能源比例上升，区域联网项目需求有望持续增长。

3. 投资建议

重点推荐：

• 许继电气（受益于特高压与配网）
• 云路股份（非晶合金变压器上游供应商）
• 理工能科（特高压油色谱与配网软件供应商）

建议关注：

• 配网：东方电子、国电南瑞
• 特高压：平高电气、中国西电
• 功率预测与电力交易：国能日新、朗新集团

4. 风险提示

• 电力体制改革低于预期
• 政策推进或电网投资不及预期
• 电价改革影响源网荷储项目的经济性

注：总结结合了行业动态、政策方向、项目规模、电价机制及投资建议，保留专业术语并以清晰段落分述，未包含原文特定格式。