20240508-华创证券-特高压行业跟踪报告_24年国网第六批采购（特高压项目第一次）设备中标概览_11页_791kb

2024年国家电网第六批采购中，特高压设备招标总额达989亿元，涉及4条特高压直流线路，其中青藏二期扩建成为投资重点，占本次招标总额的47.45%。六项重点领域中标金额详情如下：换流阀总中标337亿元，许继电气与西电集团分列前二；换流站二次系统由国电南瑞独揽，中标金额达114亿元；二次设备中电南瑞占优，中标106亿元。其他设备领域，如特高压站内材料、电抗器和组合电器等，也由相关企业强势中标，如中国电建、中国能建等。

随着新型电力系统建设加速推进，特高压作为清洁能源消纳通道的潜力持续显现。部分报告指出，“十四五”下半段国家电网特高压建设已进入高峰时期，建议投资者重点关注站内核心设备企业如国电南瑞、许继电气、中国西电、平高电气、思源电气以及涉及避雷器、电容器等站内其他设备和绝缘子、钢结构等配套企业的股票。风险因素主要包括投资不及预期、原材料价格波动以及项目核准进度延迟。

该行业基本面良好，多数重点公司中标额创新高，显示出其在特高压产业链中的领先地位。总体而言，本次特高压设备采购反映了国家对于新能源消纳和电力系统升级的推进，相关企业市场份额进一步提升，值得投资者持续关注。电网投资完成不及预期、原材料价格波动风险、项目核准进展缓慢仍为需谨慎对待的风险因素。
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