20230828-浙商证券-紫光股份-000938.SZ-紫光股份2023年中报点评报告_业绩符合预期_战略推进AIGC产品和海外市场_4页_468kb

紫光股份2023年中报业绩点评

投资要点

1. 业绩符合预期
   2023年上半年公司实现营业收入3605亿元，同比增长48%；归母净利润102亿元，同比增长65%。其中，ICT基础设施及服务业务收入增长121%，占总收入比重达68.8%。

2. 战略布局AIGC与海外市场

   • 发布“AIGC开放战略”，推出“百业灵犀LinSeer”私域大模型及全球首款800G硅光交换机，强化算力产品矩阵。
   • 新华三与HPE签署5年销售协议，助力海外市场成为收入增长第二曲线。2023年上半年国际业务营收同比增长209%至109亿元。

3. 投资评级与财务预测

   • 维持“买入”评级，预测2023-2025年归母净利润分别为273亿、337亿、409亿元，对应PE倍数逐步降至18倍。

4. 风险提示
   客户需求不及预期、海外市场拓展等风险需关注。