20240819-国泰期货-镍_单边或承压震荡_沪伦比边际回调_不锈钢_高库存待消化_成本预期支撑_3页_597kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

本报告发布于2024年08月19日，主要分析了镍和不锈钢市场的基本面及行业动态，提供了趋势强度评估及相关的风险提示。报告由国泰君安期货分析师邵婉嫣与张再宇共同撰写，旨在为专业投资者提供市场参考。

市场基本面分析

镍市场

• 期货价格：沪镍主力期货价格在T日为127,920元/吨，较前几日有所下跌，T-1至T-10期间价格持续走低，T-66价格大幅回调。
• 成交量：沪镍主力成交量呈波动趋势，T日为139,255手，T-1至T-66期间成交量有所减少。
• 进口镍：1#进口镍价格为128,800元/吨，较T-1有所下降，T-5至T-10期间价格波动较大。
• 俄镍升贴水：俄镍升贴水为-150元/吨，较T-1有所下降，T-22期间升贴水有所回升。
• 镍豆升贴水：镍豆升贴水为-500元/吨，T-22期间升贴水大幅回升至2,700元/吨。
• 镍板-高镍铁价差：镍板与高镍铁价差为277元/吨，T-22期间价差显著收窄至-210元/吨。
• 镍板进口利润：镍板进口利润为-4,179元/吨，T-22期间利润大幅回升至8,488元/吨。
• 红土镍矿：红土镍矿（菲律宾CIF）价格为54元/吨，T-5至T-10期间价格保持稳定。

不锈钢市场

• 期货价格：不锈钢主力期货价格为13,655元/吨，T-1至T-5期间价格小幅波动，T-66价格有所回落。
• 成交量：不锈钢主力成交量为113,523手，T-1至T-66期间成交量波动较大。
• 304/2B卷价格：无锡地区304/2B卷价格为13,875元/吨，T-1至T-66期间价格略有下降。
• 304/2B卷-SS：304/2B卷-SS价格为695元/吨，T-5至T-66期间价格稳步上升。
• NI/SS比值：NI/SS比值为6.25，T-1至T-66期间比值略有波动。
• 高碳铬铁：高碳铬铁（FeCr55 内蒙）价格为8,600元/吨，T-1至T-66期间价格略有下降。

行业动态与宏观新闻

1. 德龙镍业破产重整
   江苏省响水县人民法院已立案审查德龙镍业及三家关联公司破产重整案，表明镍行业面临一定的经营压力。

2. 华友钴业产能提升
   华友钴业印尼镍钴冶炼项目已达产，硫酸镍项目建设稳步推进，湿法冶炼项目前期工作有序展开，显示公司对镍资源的重视。

3. 印尼镍产量增加
   NCKL或Harita Nickel公司预计2024年8月起增加镍产量，因新增高压酸浸（HPAL）冶炼线即将投产。

4. 俄罗斯镍业恢复
   Nornickel公司宣布其Nadezhda冶炼厂将在8月初重新启动一座熔炉，表明其已克服西方制裁带来的影响。

5. LME暂停俄罗斯镍交割
   伦敦金属交易所将暂停接受俄罗斯诺里尔斯克镍公司在芬兰的Harjavalta工厂的镍交割，进一步影响俄罗斯镍出口。

6. 必和必拓暂停镍项目
   必和必拓宣布Nickel West业务和West Musgrave项目将在2024年10月暂停，并计划在2027年2月前重新评估。

7. Eramet取消印尼镍钴项目投资
   法国矿业公司Eramet与德国BASF决定取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目（SonicBay）的联合投资，显示对印尼镍电池产业链投资的不确定性。

市场趋势评估

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度在【-2,2】区间内，0表示市场处于中性状态，既无明显上涨也无明显下跌趋势。

风险提示与免责声明

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