20210513-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_877kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，同时提供价格数据与策略建议。

一、沪镍市场分析

1.1 基本面

• 宏观环境：短期宏观面整体向好，经济预期兑现，全球商品进入去库存阶段，有色与黑色商品相对利多。
• 库存情况：LME库存为256,452吨，环比减少1,818吨；上期所仓单为7,321吨，环比增加46吨。整体库存偏低，引发市场担忧。
• 现货供应：俄镍、挪威大板等进口镍供应充足，但价格上涨后，下游采购谨慎，交投清淡。
• 镍矿供应：镍矿供应增加，但库存未明显上升，不及预期。镍铁价格上涨后，矿山让利意愿不强，对矿价形成支撑。
• 不锈钢库存：不锈钢库存大幅上涨，开始出现过剩，对市场构成利空影响。

1.2 基差与盘面

• 基差：现货价格为132,400元/吨，基差为-490元，中性。
• 盘面走势：沪镍主力收盘价高于20日均线，且20日均线向上，偏多。

1.3 主力持仓

• 主力持仓净空，空头减少，偏空。

1.4 结论与策略

• 结论：沪镍06合约进入震荡阶段。
• 策略建议：日内短线交易为主，以反弹抛空为主。13万元以下空单可暂持，若价格回升至135,000元以上则止损离场观望。

二、不锈钢市场分析

2.1 库存与价格

• 库存情况：5月7日，无锡不锈钢卷板库存为37.06万吨，佛山库存为21.49万吨，库存持续上涨，开始出现过剩。
• 期货价格：不锈钢主力价格为15,580元/吨，环比上涨185元。

2.2 观点

• 市场影响：不锈钢库存上涨，利空开始显现。
• 出口退税：短期对市场影响不大，中线可能有持续利空。
• 碳中和预期：对黑色系影响较大，可能间接影响不锈钢市场。

2.3 策略建议

• 策略：建议观望，等待进一步市场信号。

三、镍矿与镍铁价格

3.1 镍矿价格

3.2 镍铁价格

3.3 成本线

• 低镍铁成本：17,400.97元/吨
• 高镍铁成本：15,792.50元/吨
• 进口成本：LME价格测算显示，进口成本价为132,944元/吨。

四、关键信息汇总

4.1 库存变化

• LME库存：256,452吨，环比-1,818吨
• 上期所仓单：7,321吨，环比+46吨
• 总库存：263,773吨，环比-1,772吨

4.2 价格走势

• 沪镍主力：132,890元/吨，较前一交易日+1,200元
• 伦镍：17,765美元/吨，较前一交易日-230美元
• 不锈钢主力：15,580元/吨，较前一交易日+185元

五、个人观点与策略建议

• 镍：全球经济预期兑现，商品去库存。沪镍库存偏低，但现货供应充足，不锈钢库存上涨带来利空。镍矿价格止跌，库存上升不明显，成本线提供支撑。建议进入震荡阶段，日内短线交易，反弹抛空为主。
• 不锈钢：库存上涨，利空显现，出口退税短期影响不大，中线或有持续利空。建议观望。

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