20220109-国盛证券-机械设备行业周报_锂电设备景气无忧_聚焦估值合理性公司_14页_1mb

报告摘要

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本周SW机械板块整体下跌1.18%，低于沪深300指数的跌幅2.39%。在行业景气度分化背景下，锂电设备板块因景气无忧而表现相对稳健，部分公司调整幅度接近上一轮上限，下行空间有限。光伏设备板块因高估值和缺乏催化因素而调整较多，需等待行业新增扩产或降本信号。工程机械板块受益于低估值及政策预期有所反弹，但高基数下持续性机会有限。总体来看，估值与业绩匹配性是短期个股跑赢的关键。

主要观点

估值合理性是关键：近期绝对估值情况成为股价收益率的分水岭，PEG（未来三年业绩增速）是成长股选股的核心指标。PEG小于1的个股具备更高的性价比，包括奕瑞科技、柏楚电子、捷昌驱动等。
自动化趋势明确：2021年11月国内工业机器人产量同比增长27.9%，制造业自动化、智能化升级趋势持续。建议关注国茂股份、欧科亿、埃斯顿、奥普特等具备强逻辑的个股。
激光行业景气度高：激光器价格下降推动激光切割渗透率与功率中枢提升，关注国产激光器龙头锐科激光及激光切割系统龙头柏楚电子。
光伏设备降本提效：异质结电池片成本有望在2022年达到PERC水平，重点关注迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、奥特维等。
锂电设备需求强劲：2021年11月新能源汽车销量同比增加1.2倍，全球电动化趋势明确，推荐先导智能、杭可科技、奕瑞科技、斯莱克等。
第三方检测需求增长：制造业升级与消费升级推动检测需求增长，建议关注华测检测、广电计量等具备较强管理能力和行业地位的公司。
工程机械出口增长：国内市场需求疲软，但出口量同比增长89%，推荐关注三一重工、恒立液压、中联重科、建设机械、浙江鼎力等。

本周重点推荐

公司名称	推荐理由
杭可科技	深度绑定LG化学，订单保障性强，受益新能源车销量增长
华测检测	第三方检测龙头，精细化管理提升盈利能力
柏楚电子	国产激光切割控制系统龙头，受益高功率市场
奕瑞科技	X射线平板探测器龙头，下游应用广泛，业绩高增长
八方股份	全球电踏车用电机龙头，受益欧洲市场复苏与国内需求增长

关键信息

市场表现：SW机械板块一周下跌1.18%，沪深300下跌2.39%。
估值数据：截至1月7日，SW机械板块PE（TTM）为33.36倍，PB（MRQ）为3.02倍，相对沪深300溢价率分别为141.57%和96.04%。
行业动态：
- 三一重工：2021年挖掘机销量突破10万台，市占率提升，海外出口增长。
- 光韵达：收购海富光子34%股份，填补激光器空白。
- 利元亨：拟募资不超过9.5亿元用于锂电设备扩产。
- 晶科能源：安徽8GW TOPCON项目投产，行业建设速度领先。
- 广电计量：获评奇瑞汽车2021年度测量管理体系外部供方第一名。