20220330-长城国瑞证券-机械设备行业双周报2022年第2期总第2期_工业机器人有望迎来景气度拐点_光伏设备景气度延续_17页_2mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年3月11日至3月25日的机械设备行业双周报，对行业走势、投资建议、重要资讯及重点公司公告进行了分析。整体来看，机械设备行业在报告期内下跌3.89%，表现弱于沪深300指数。行业内部不同子板块表现不一，其中光伏设备和工业机器人板块展现出较强的增长潜力，而自动化设备板块则面临较大跌幅。

主要观点

工业机器人

• 行业表现：2022年1-2月工业机器人产量同比大幅增长29.6%，标志着行业景气度可能迎来拐点。
• 驱动因素：下游行业如汽车、专用设备等需求提升，特别是“缺芯”问题有所缓解，车厂扩产加速；同时，光伏和锂电池行业扩产加快，带动对加工设备的需求，从而推动工业机器人需求。
• 投资建议：推荐标的埃斯顿，认为其具备良好的增长前景。

光伏设备

• 行业表现：光伏设备板块表现相对较好，2022年1-3月多家企业公布扩产计划。
• 扩产规模：包括隆基、江苏润阳、晶科能源、中来股份、晶品新能源、东方希望等公司，合计扩产硅料27.5万吨、单晶硅棒+硅片72GW、电池片45GW、组件25GW。
• 市场空间：若项目顺利实施，将带来约275亿元的硅料设备市场空间，以及约173亿元、109亿元、15亿元的硅棒硅片、电池片、组件设备市场空间。

自动化设备

• 行业表现：自动化设备板块在报告期内跌幅较大，但其在锂电行业中的应用正加速。
• 应用优势：机器视觉在锂电池极片检测中具有无接触、无损伤、100%检出、准确率高、重复性强、效率高、成本低等优势。
• 机器人应用：工业机器人和移动机器人（AGV/AMR）在锂电池生产中的应用逐渐增多，认可度持续提升。

关键信息

行业走势

• 报告期内机械设备行业下跌3.89%，跑输沪深300指数0.83pct。
• 二级子行业中，轨道交通板块跌幅最小（-2.83%），自动化设备板块跌幅最大（-5.67%）。
• 重点跟踪的三级子行业中，锂电专用设备涨幅最高（+4.09%），光伏加工设备跌幅最大（-9.49%）。

估值水平

• 截至2022/3/25，机械设备行业动态市盈率为22.05倍，处于历史16.9%的分位水平。
• 二级子行业中，自动化设备估值最高（40.36倍）。
• 三级子行业中，半导体设备（113.57倍）和锂电专用设备（104.02倍）估值较高。

重点公司公告

• 晶盛机电：调整募投项目，将“碳化硅衬底晶片生产基地项目”调出，后续拟使用自有资金及其他融资方式投入。
• 奥特维：中标晶科能源串焊机、划片机项目，中标金额约1.4亿元。
• 高测股份：与晶科能源签署光伏切割设备买卖合同，金额合计为人民币14,101.50万元。
• 赢合科技：2021年营收同比增长118.12%，锂电池设备新签订单达106亿元。
• 华虹半导体：拟发行人民币股份于科创板上市，募集资金用于主营业务发展及一般营运资金。

风险提示

• 车企扩产规模与持续性不及预期。
• 光伏行业实际落地产能不及预期。
• 锂矿价格上涨影响新能源汽车销量。

行业重要资讯

光伏行业

• 江苏润阳：拟募集40亿元投资多晶硅、异质结电池片项目。
• 晶科能源：签订30GW单晶拉棒项目投资合作协议。
• 中来股份：拟投资140亿元建设多晶硅产能。
• 晶品新能源：拟投资12GW高效单晶硅棒及硅片项目。
• 东方希望：拟投资1500亿元建设光伏一体化项目。

锂电行业

• 上汽集团：与青山集团签署合作协议，拟建设20GWh动力电池电芯及系统项目。

半导体行业

• 中国信通院：2021年我国集成电路产量同比增长33.3%，达3594亿块。
• 工信部：联合集成电路、半导体器件等关联行业研究发布汽车芯片标准体系。
• 合肥集成电路测试产业基地：正式开建，投产后可形成9万片/月晶圆测试产能。
• SEMI报告：2022年全球晶圆厂设备支出预计达到1070亿美元，较前一年增长18%。

工控设备

• 市场规模：2021年中国工业自动化市场同比增长22%，达到2530亿元。
• 地区增长：华东及中南地区增长最快，分别达24%。
• 产品增长：通用运动控制、通用传感器、先进传感器增长显著，分别增长40%、35%、38%。

投资评级说明

• 本报告投资评级为“看好”，表示行业有望超越整体市场表现。
• 投资评级以6个月内行业相对沪深300指数的涨跌幅为标准。
• 投资决策应结合个人持仓结构及其他因素，不应仅依赖投资评级。

法律声明

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