20230714-开源证券-兴业科技-002674.SZ-公司信息更新报告_2023H1业绩预告高增_核心业务盈利能力提升_4页_756kb

兴业科技（002674SZ）维持"买入"评级，基于2023H1业绩高增长和核心业务改善。财报显示，2023H1归母净利润预计088-103亿元，同比增长712%-1004%，主要受益于主业销量增长、毛利率提升及宏兴并表。扣非净利润081-096亿元，同比增长10227%-13972%。公司盈利预测：2023-2025年归母净利润依次为21/27/32亿元，PE依次为170/135/113倍。业务亮点包括4-5月淡季收入稳健增长、皮料成本下降推动毛利率改善，以及宏兴订单回升（如蔚来、问界合作），并拓展新能源汽车客户。风险包括新客户拓展不及预期和盈利提升不达目标。财务数据摘要：收入YOY为18%/15%/140%/137%，毛利率从24%降至19%，但预计未来提升至22%；净利率稳定在10%-12%。建议关注一站式牛皮革材料战略下的汽车内饰和宝泰收入增长机会。