食品饮料行业9月线上数据分析专题：白酒乳品增速有所改善，调味品保健品延续高增-20181008-华创证券-17页

9月线上数据分析专题总结

核心内容概述

本报告分析了9月阿里系电商平台对食品饮料行业多个子行业的线上销售数据，包括白酒、乳制品、调味品、保健品和休闲食品。整体来看，行业呈现分化趋势，部分品类如白酒、调味品和保健品保持高位增长，而乳制品和休闲食品则出现不同幅度的波动。

主要观点与关键信息

一、白酒

• 整体表现：9月阿里系国产白酒销售额4.1亿元，同比增长19.5%，销售量增长20.2%，均价基本持平。
• 节日效应：中秋旺季带动线上动销良好，次高端品牌销售额环比显著改善。
• 品牌动态：
  • 茅台：销售额4462万元，同比增长22.5%，销量略降6.3%，但环比增长135%。
  • 五粮液：销售额4219万元，同比增长22.3%，其中普五同比减少5.5%，可能与控货挺价政策有关。
  • 洋河、泸州老窖：销售额均同比增长超过50%，实现量价齐升。
• 行业趋势：高端品牌表现优于低端品牌，部分低端品牌如侠客传奇、酒三爷被挤出销售额前9名。

二、乳制品

• 整体表现：9月液奶销售额4.7亿元，同比增长12.0%，销量增长19.8%，均价环比提升8.8%。
• 品牌动态：
  • 伊利：销售额9274.1万元，同比增长9.5%，销量增长14.8%，均价环比提升7.7%。
  • 蒙牛：销售额1.0亿元，同比减少4.7%，销量增长6.1%，均价环比提升13.1%。
  • 光明：销售额3603.9万元，同比增长23.6%，销量增长81.3%，均价环比下降11.5%。
• 产品结构：白奶占比提升，酸奶占比下降，可能与促销力度放缓有关。
• 热销产品：蒙牛特仑苏、纯甄；伊利安慕希、金典等产品表现突出。

三、调味品

• 整体表现：日常调味品销售额1.5亿元，同比增长47.8%，销售量增长35.0%，均价增长9.5%。
• 品牌动态：
  • 海天：销售额1557.1万元，同比增长112.1%，表现强劲。
  • 厨邦：销售额280.1万元，同比增长248.7%，增长显著。
  • 千禾、欣和：销售额分别增长41.9%和115.0%，表现良好。
• 市场格局：海天在酱油市场占据主导地位，千禾、李锦记主打健康概念，获得消费者偏好。
• 热销产品：海天多个产品进入酱油行业热销前十，千禾、李锦记等品牌表现突出。

四、保健品

• 整体表现：9月阿里系保健品销售额18.9亿元，同比增长29.7%，增速环比加速，与节日送礼需求增加相关。
• 品牌动态：
  • 汤臣倍健：销售额1.3亿元，同比增长44.1%，继续领跑。
  • Swisse：销售额1.0亿元，同比增长26.0%。
  • 修正：销售额4164.5万元，同比微降1.6%。
• 渠道变化：天猫渠道销售占比提升至58%，品牌店影响力持续增强。
• 热销产品：汤臣倍健维C片、Swisse精华口服液、钙片+维生素D等产品表现优异。

五、休闲食品

• 整体表现：9月阿里系休闲食品销售额60.1亿元，同比增长1.0%，环比增长36.9%。
• 节日效应：月饼及礼盒类产品热销，带动行业增长。
• 品牌动态：
  • 三只松鼠：销售额5.7亿元，同比增长9.2%，销量增长7.6%。
  • 百草味：销售额2.9亿元，同比减少2.4%，销量下降5.3%。
  • 良品铺子：销售额2.5亿元，同比增长12.4%，销量增长13.5%。
• 市场格局：行业CR3为18.3%，同比增长1.0pct，集中度提升。
• 热销产品：稻香村月饼、三只松鼠坚果大礼包、百草味坚果大礼包等产品占据热销榜前列。

风险提示

• 数据代表性不足：阿里平台数据可能无法全面反映整个市场情况。
• 食品安全风险：行业面临潜在的食品安全挑战。
• 宏观经济影响：若宏观经济下滑，可能对消费行为产生负面影响。

行业投资评级

• 食品饮料行业：维持“推荐”评级，预计未来3-6个月内该行业指数涨幅将超过基准指数5%以上。

团队信息

• 研究员：董广阳（研究所所长、首席分析师）、方振（组长、高级分析师）、张燕、杨传忻。
• 联系方式：
  • 北京机构销售部：张昱洁、杜博雅、侯春钰等。
  • 广深机构销售部：张娟、王栋、汪丽燕等。
  • 上海机构销售部：石露、沈晓瑜、朱登科等。

附录：图表目录

• 图表1：阿里渠道国产白酒销售额及增速
• 图表2：阿里渠道国产白酒销售量及增速
• 图表3：次高端品牌进入当月销售额前10名
• 图表4-7：茅台、五粮液、洋河、泸州老窖销售额及销量
• 图表8-15：乳制品销售额、销量、均价及热销产品
• 图表16-23：调味品销售额、销量及热销产品
• 图表24-34：保健品销售额、增速、渠道占比及热销产品
• 图表35-42：休闲食品销售额、销量及热销产品

以上为9月线上数据分析专题的核心内容总结，涵盖行业表现、品牌动态、市场趋势及投资建议等关键信息。